Finanțele par a fi prețuri, poziții, efect de levier, indice, evenimente de lichidare.
Dar acestea nu sunt cu adevărat esența finanțelor.
Ceea ce decide cu adevărat dacă sistemul este stabil sau nu, dacă activele sunt reale sau nu, dacă riscurile sunt controlabile sau nu, este o dimensiune ignorată:
Comportamentul este continuu?
Prețul nu este un punct, ci o traiectorie continuă a comportamentului;
Riscul nu este un număr, ci o migrare continuă a comportamentului;
Lichiditatea nu este adâncime, ci un răspuns continuu al comportamentului;
Strategia nu este execuția, ci semantica continuă a comportamentului;
RWA nu este un preț alimentat, ci o mapare continuă a lanțului de comportamente reale;
Dacă ETF-ul poate fi înființat depinde și de posibilitatea de a reconstitui lanțul continuu de cauzalitate comportamentală.
Problema este –
Sistemul financiar tradițional nu poate asigura în mod fundamental continuitatea comportamentului.
Ei văd întotdeauna „imagini discrete”:
Sistemul de oferte analizează o parte din comportament,
Furnizorii de date analizează o parte din comportament,
Sistemul de lichidare analizează o parte din comportament,
Reglementarea vede doar comportamentul după fapt.
Modelul de control al riscurilor poate vedea doar proiecția comportamentului.
Continuitatea comportamentului există întotdeauna în afara sistemului, într-o stare fragmentată, comprimată și întârziată.
De aceea riscurile explodează brusc, lichidările se lanțuiesc brusc, prețurile RWA se deformează brusc, modelele se blochează brusc –
Nu este că piața s-a schimbat brusc, ci că continuitatea comportamentului s-a rupt.
În industria lanțurilor, în ultimii zece ani, această problemă nu a fost rezolvată.
Lanțul vede evenimentele ca fiind discrete:
Un tranzacție, o transfer, o lichidare, o alimentare a prețului.
Lanțul înregistrează multe date, dar nu înregistrează comportamentul.
Mai ales lanțul de comportament al RWA-ului, semnificația comportamentului între active și calea comportamentului de lichidare.
Performanța lui Injective constă în faptul că a scris continuitatea comportamentului ca fiind esența lanțului.
Nu este o „optimizare tehnică”, ci o reconstrucție a stratului fizic financiar.
Bursa la nivel de lanț nu este adâncimea, ci o expresie a continuității comportamentului prețului;
Lichidarea la nivel de lanț nu este un declanșator, ci o cale a continuității comportamentului de risc;
EVM-ul nativ nu este execuție, ci un strat semantic al continuității comportamentului strategiei;
iAssets nu sunt o combinație, ci o strat de comprimare a continuității comportamentului între active;
RWA pe Injective nu este o imagine oglindă, ci reconstrucția la nivel de lanț a continuității comportamentului de pe piața reală;
Aprobarea ETF-ului este, în esență, o recunoaștere de către reglementare a faptului că lanțul de comportament al Injective poate fi reconstituit, verificat și explicat.
Aceasta face ca Injective să devină primul lanț „ontologic de comportament” din industrie.
Alte lanțuri înregistrează starea, evenimentele și rezultatele;
Injective înregistrează comportamentul în sine.
Pentru instituții, acesta este un punct de cotitură.
Pineapple Financial cumpără treptat 1 miliard de dolari INJ, nu din cauza traficului sau a narativului,
ci pentru că știu că:
Doar un sistem în care continuitatea comportamentului este valabilă poate susține strategii reale, riscuri reale și active reale.
Fără continuitatea comportamentului, nu poți rula market-making, nu poți face arbitraj, nu poți face structuri interpiețe, nu poți susține RWA, nu poți gestiona activele de bază pentru ETF-uri.
RWA este într-adevăr un „activ comportamental”.
Comportamentul de refugiu în aur este continuu,
Comportamentul de durată al obligațiunilor este continuu,
Comportamentul de diferențial în schimbul valutar este continuu,
Comportamentul microstructural al pieței acțiunilor americane este continuu.
Alimentarea prețului poate reproduce doar rezultatul,
Doar Injective poate reproduce comportamentul.
Aceasta este diferența fundamentală dintre ea și toate lanțurile.
iAssets este închiderea finală a continuității comportamentului.
Ele nu sunt produse matematice, ci obiecte rezultate din comprimarea logicii comportamentului –
Poate fi dezmembrat, potrivit și inversat, deoarece lanțul de comportament nu este rupt.
Injective nu creează o nouă strat de DeFi,
Ea face un strat de funcționare a comportamentului financiar.
Un sistem care poate menține continuitatea comportamentului poate susține lumea reală.
Un sistem care nu poate menține continuitatea comportamentului poate susține doar speculație.
Cine va putea prinde RWA în viitor?
nu cel mai utilizat lanț,
ci cel mai puternic lanț de continuitate a comportamentului.
Injective a scris deja această lege fizică în adâncul său.
