🚨 ACEASTA ESTE MOTIVUL PENTRU CARE CICLUL DE 4 ANI ESTE MORT ACUM.
Raliul taur nu s-a terminat, este întârziat.
Ideea că Bitcoin încă urmează un ciclu curat de 4 ani devine mai slabă.
Cele mai mari mișcări din ultima decadă nu au venit din evenimente de reducere la jumătate, ci din schimbări în lichiditatea globală.
Și aceleași tipare încep să se formeze din nou.
Cel mai clar semnal în acest moment este lichiditatea stablecoin-urilor. Chiar și cu recentul declin, oferta totală de stablecoin-uri continuă să crească. Asta de obicei înseamnă că jucătorii mari nu au ieșit din cripto, ei stau pe capital uscat și așteaptă ca setarea macro să se schimbe.
Pe partea SUA, politica Trezoreriei devine un catalizator major.
Recenta răscumpărare a fost un lucru, dar povestea mai mare este soldul TGA care se află în jur de $940B, aproape $90B peste intervalul său normal. Acești bani în plus se reîntorc în sistem. Când se întâmplă acest lucru, îmbunătățește condițiile de finanțare și adaugă lichiditate care aproape întotdeauna își găsește drumul în activele riscante.
La nivel global, direcția este și mai clară.
⬥ China a injectat lichiditate de luni de zile.
⬥ Japonia a lansat recent un pachet de stimulente de ~135B și face activ reglementările cripto mai ușoare, inclusiv ușurarea impozitelor.
⬥ Canada se îndreaptă și ea spre relaxare.
⬥ Și Fed-ul a oprit deja QT, istoric, primul pas înainte de o formă de expansiune a lichidității.
Când mai multe economii majore se îndreaptă spre expansiune în același timp, activele riscante răspund de obicei mult mai devreme decât acțiunile sau piețele mai largi.
Un alt aspect neglijat este potențialul pentru instrumente de politică, cum ar fi excepția SLR.
În 2020, acest lucru a dat băncilor mai mult spațiu pentru a-și extinde bilanțurile și a împrumuta agresiv. Dacă ceva similar revine, crește crearea de credit și lichiditatea, în întregul sistem.
Apoi există stratul politic.
Trump a vorbit repetat despre restructurarea impozitelor, chiar explorând ideea de a elimina impozitul pe venit și de a distribui, de asemenea, un dividend de tarif de $2,000.
Indiferent dacă aceasta se va desfășura complet sau nu, direcția este spre politici mai prietenoase cu piața înainte de perioada de mijloc a ciclului din 2026.
Adaugă la asta probabilitatea unei noi conduceri a Fed-ului care este mai deschisă la sprijinul lichidității și constructivă față de cripto. Acest lucru va ajuta ISM PMI să sări peste 50, ceea ce va duce la expansiune economică.
Istoric, ori de câte ori ISM PMI a sărit peste 55, a dus la o sezon alternativ și posibilitatea ca acest lucru să se întâmple în 2026 este foarte mare.
Când combini:
⬥ Creșterea lichidității stablecoin
⬥ Trezoreria injectând bani înapoi în piețe
⬥ QE global revenind
⬥ Sfârșitul QT în SUA.
⬥ Posibilă ușurare a împrumuturilor bancare
⬥ Schimbări de politici pro-piață în 2026
⬥ Mari jucători intrând în spațiul cripto
⬥ Aprobată Legea Clarității
⬥ Și o conducere a Fed-ului mai prietenoasă cu cripto
...configurația începe să arate foarte diferit față de vechiul model de tăiere de 4 ani.
Dacă lichiditatea se extinde în SUA, Japonia, China, Canada și alte economii majore în aceeași fereastră, Bitcoin aproape niciodată nu se mișcă împotriva acelei direcții.
Istoric, urmează lichiditatea, nu datele de tăiere.
De aceea, următoarea fază majoră ar putea să se extindă mult dincolo de un ciclu tipic. În loc de o creștere bruscă urmată de o piață bear adâncă de mai mulți ani, mediu indică o tendință ascendentă mai lungă și mai largă care ar putea să se întindă până în 2026 și în 2027.
