一、行情复盘

Bitcoin a sărit de la minimul de 59100 USD din începutul lunii iunie, revenind pe zona de suport de 64000 USD, cu o creștere de peste 8% în această runda de rebound, stabilind un nou maxim pe ultimele 4 săptămâni.
Înainte, piața a avut o corecție profundă: după vârful din mai de 81800 USD, a scăzut rapid, cu o pierdere maximă de peste 27% în două săptămâni, indicele fricii și lăcomiei a scăzut la 12 (zona de frică extremă), iar multe poziții cu leverage, atât short cât și long, au fost lichidate; această rundă de rebound a dus la o revenire a Ethereum, SOL și altcoins, iar capitalizarea totală a pieței cripto a crescut din nou la nivelul de 2.26 trilioane USD.

 

二、本轮反弹核心驱动因素

1. Fondurile ETF pe spot din SUA se întorc în piață (motorul principal)

După 13 zile de tranzacționare consecutive de retragere netă, instituțiile au vândut pentru a-și recupera fondurile din IPO-ul SpaceX; după ce IPO-ul s-a concretizat, fondurile s-au întors în BTC prin ETF-ul pe spot, terminând astfel fluxul extern continuu și revenind la o intrare netă zilnică, semnalele de cumpărare din partea instituțiilor fiind clare.

2. Riscurile geopolitice se ameliorează rapid

Negocierile de pace dintre SUA și Iran au făcut progrese semnificative, iar piața preconizează o scădere semnificativă a probabilității de escaladare a conflictelor pe termen scurt, prețul petrolului a scăzut, iar presiunea asupra randamentelor obligațiunilor guvernamentale a fost eliminată, reducând astfel presiunea asupra evaluării activelor cu risc.

3. Așteptările de reducere a dobânzii de către Fed se intensifică

Datele despre inflația din SUA au arătat o slăbire marginală, iar probabilitatea unei reduceri de dobândă în septembrie a crescut la peste 85%; se întăresc așteptările că dolarul se va deprecia, iar randamentele fără risc scad, ceea ce determină fondurile să investească activ în Bitcoin și alte active riscante.

4. Aspect tehnic suprasolicitat + lichidarea pozițiilor short

După o scădere profundă, indicatorii precum RSI au intrat în zona extrem de suprasolicitată; în timpul procesului de rebound, pozițiile short au fost forțate să se închidă, rezultând lichidarea a zeci de miliarde de dolari în short-uri, ceea ce a împins și mai mult prețul în sus; achizițiile pe spot au condus rebound-ul, fără a fi impulsionate de leverage pe futures, ceea ce le conferă o rezistență mai mare.

5. Balenele pe termen lung au oprit vânzările

Hodlerii pe termen lung continuă să acumuleze monede, iar lichiditatea în spot a crescut, presiunea de vânzare s-a diminuat semnificativ, iar presiunea de vânzare pe lanț a fost curățată în proporție de peste jumătate. $BTC