10x Research a spus că mecanica pieței de opțiuni care a ajutat la împingerea Bitcoin sub nivelul de suport de $70,000 ar putea să se schimbe și ar putea începe să amplifice câștigurile în loc de pierderi.

Conform ChainCatcher, după ce Bitcoin a scăzut sub $70,000, efectele negative gamma în piața de opțiuni au intensificat declinul, iar market makerii care erau scurti la gamma au fost forțați să vândă în prețurile în cădere, transformând un pullback obișnuit în lichidări în cascadă. Bitcoin a atins ulterior minimul la $65,705, iar 10x Research a spus că mecanismul nu a dispărut, ci s-a mutat pe un nou nivel cheie.

Firma a declarat că cea mai mare poziționare negativă gamma în opțiunile Bitcoin este acum concentrată aproape de prețul spot actual, cu o dimensiune notională estimată de aproximativ $1.8 miliarde, ceea ce înseamnă că hedging-ul realizat de market makers ar putea din nou să amplifice fluctuațiile de preț dacă volatilitatea crește.

10x Research a adăugat că îmbunătățirea indicatorilor de sentiment, posibilitatea ca un acord legat de Iran să reducă premia de risc inflaționist și așteptările că un nou președinte al Rezervei Federale ar putea adopta o poziție mai dovish ar putea contribui la o schimbare în poziționarea opțiunilor care anterior susținea scăderile și acum ar putea sprijini o revenire.