Schimbarea locurilor de muncă ADP din SUA pentru săptămâna care se încheie pe 30 mai a fost de 25.500, în scădere față de citirea săptămânii anterioare de 29.000, conform datelor Jinshi publicate pe 16 iunie.

Declinul modest de săptămână în săptămână reprezintă o slăbire a creșterii salariilor din sectorul privat — deși ambele citiri rămân în teritoriu pozitiv, indicând o continuare a creării de locuri de muncă mai degrabă decât o contracție. Decelerarea de la 29.000 la 25.500 este incrementală mai degrabă decât dramatică și este puțin probabil ca, de una singură, să schimbe semnificativ calculul politicii Rezervei Federale înainte de întâlnirea FOMC de miercuri.

Contextul: ce înseamnă asta pentru miercuri

Citirea apare cu două zile înainte de prima decizie FOMC a președintelui Kevin Warsh. Piețele estimează în prezent o probabilitate de 97% pentru menținerea ratei între 3.50%-3.75%, o probabilitate pe care cifra ADP de miercuri nu o perturbă. Narațiunea pieței muncii care intră în întâlnirea din 17 iunie a fost dominată de raportul exploziv al locurilor de muncă din mai — 172.000 de locuri de muncă adăugate față de o prognoză de 85.000 — care a fost principalul catalizator pentru așteptările de creștere a ratei prețurilor, prețuite mai devreme în această lună.

O citire ADP mai moale pentru săptămâna din 30 mai este marginal consistentă cu perspectiva că piața muncii ar putea fi în declin față de acel ritm exploziv, oferind un punct de date suplimentar mic alături de depășirea CPI de bază de 0.2% de miercuri și scăderea de 5% a petrolului după confirmarea acordului de pace SUA-Iran. În mod colectiv, aceste puncte de date oferă Fed-ului condus de Warsh un context ușor mai gestionabil pentru declarația de miercuri decât a existat chiar și cu o săptămână în urmă — deși cifra ADP singulară este un semnal prea mic pentru a mișca brusc indicatorii pe cont propriu.