Graficul de puncte arată o tendință hawkish, iar reacția pieței este exagerată

#沃什首次FOMC维持利率

┈➤ Grafica de puncte arată clar o tendință hawkish

Previziunile pentru 2026:

1 persoană prezice o reducere a dobânzii o dată
9 persoane prezic menținerea dobânzii
3 persoane prezic o creștere a dobânzii o dată
5 persoane prezic o creștere a dobânzii de două ori
1 persoană prezice o creștere a dobânzii de trei ori

Comparativ cu ultima grafică de puncte, unde se prezicea o reducere a dobânzii ca fiind agresivă, acum s-a transformat în prognoza unei creșteri a dobânzii ca fiind agresivă.

┈➤ Reacția pieței este exagerată

De fapt, conform prognozei din graficul de puncte, oficialii Rezervei Federale preconizează, în medie, o creștere a dobânzii de 0,79% în 2026.

În schimb, anterior, contractele futures pe dobânzi CME arătau că piața se aștepta la o creștere a dobânzii o dată între decembrie și ianuarie 2027.

Așadar, graficul de puncte se aliniază în mare parte cu așteptările, cu excepția unei ușoare deteriorări.

Acum, contractele futures pe dobânzi CME arată că așteptările pentru septembrie sunt probabil de 3,75~4.0, iar acum este 3,5~3,75, deci așteptările pentru septembrie sugerează o probabilitate mare de creștere a dobânzii.

Problema este că, privind așteptările pieței pentru octombrie~decembrie, acestea sunt toate în jurul ratei de 3,75~4,0, ceea ce înseamnă că
în prezent, așteptările pieței sugerează o creștere a dobânzii o dată în 2026.

Așteptările pentru ianuarie 2027 sugerează o rată de 4,0~3,75%, dar această probabilitate este doar ușor mai mare.

Așadar,
în realitate, se preconizează aproape sigur o creștere a dobânzii de 1~2 ori între 2026 și ianuarie 2027, iar modificările față de așteptările originale nu sunt decât o adăugare de o creștere a dobânzii.

Așadar,
așteptările pentru creșterea dobânzii în septembrie sunt influențate de contractele futures CME, care sunt și un produs de tranzacționare, așa că traderii au o componentă emoțională și de speculație atunci când cumpără acest produs.

Din acest punct de vedere, se poate observa că piața digeră emoția hawkish din graficul de puncte, aflându-se într-o stare iracională.

┈➤ Scris pe final

În urma acestei influențe emoționale, indicele Nasdaq 100 a scăzut cu 0,99%, iar BTC nu a scăzut sub 64000.

BTC a avut posibilitatea de a scădea anticipat pe 5-6 iunie. În continuare, totul depinde de semnarea memorandumului de înțelegere dintre Trump și Iran. Va reveni Trump asupra deciziilor, provocând o creștere a prețului petrolului? Dacă nu vor apărea știri mai negative, BTC nu va fi neapărat pe o tendință descendentă.

Fratele Bee consideră că BTC va avea o încercare de testare în septembrie,
ceea ce ar putea urma după un trimestru de adaptare și studiu al oficialilor Rezervei Federale de către Wash, unde ar putea apărea o direcție de politică.

Comparativ cu scăderile anterioare ale BTC, fratele Bee speculează că acțiunile din SUA ar putea continua să se ajusteze; fratele Bee a mai observat că, după vizita unui președinte american în China, în a doua lună, acțiunile din SUA au o probabilitate semnificativă de scădere. Desigur, acest aspect necesită o cercetare mai aprofundată din mai multe perspective.