Fed-ul a menținut ratele de dobândă neschimbate, dar acțiunile din SUA au suferit o cădere masivă – analiză completă (17 iunie)

Logica de bază: Piețele nu se uită niciodată la "dacă se va crește sau nu rata", ci la așteptările privind parcursul viitor al ratelor. Menținerea ratei de dobândă în acest moment se aliniază perfect cu așteptările pieței, dar întâlnirea a transmis un set complet de semnale hawkish (agresive) surprinzătoare, care au răsturnat complet optimismul privind o posibilă reducere a ratelor în prima jumătate a anului, provocând o cădere masivă a evaluărilor.

$SPCXB semnale negative fundamentale (cauza principală a scăderii)

1. Graficul punctelor s-a întors complet, jumătate dintre oficiali susțin o creștere a ratei în acest an (detonatorul cheie)

Dintre cei 18 oficiali care au prezentat prognoze de dobândă, 9 se așteaptă ca până în 2026 să existe cel puțin o majorare, 6 susțin 2 majorări, iar doar 1 se așteaptă la o reducere;
Prognoza medie a ratei de dobândă pentru sfârșitul anului 2026 a fost revizuită semnificativ de la 3.4% în martie la 3.8%, implicând o majorare de cel puțin 25 de puncte de bază pe parcursul anului;
CME futures pe ratele de dobândă au prețuit imediat: probabilitatea unei majorări în octombrie a crescut la peste 60%, iar așteptările de reducere din prima jumătate a anului au fost complet anulate.
Pe scurt: înainte, piața spera la o relaxare în a doua jumătate a anului, acum s-a transformat în așteptarea unei posibile înăspriri continuu în a doua jumătate. 2. Declarația de politică a eliminat formulările de relaxare, renunțând la orientarea spre reducerea ratelor

În ultimele șase luni, textul politic a păstrat constant "politicile viitoare mai înclinate spre reducerea ratelor", dar acum a fost eliminat, fiind înlocuit cu o balanță între creșteri și reduceri, iar prioritatea de combatere a inflației este mult mai ridicată decât stabilitatea creșterii/ pieței de capital;
Declarația a fost semnificativ simplificată, slăbind obiectivul de ocupare a forței de muncă, punând accent pe ținta de inflație de 2%, trimițând semnalul: atâta timp cât inflația revine, majorările pot fi reluate oricând, fără a face concesii pieței de capital.

3. Revizuirea semnificativă a așteptărilor privind inflația și scăderea prognozei de creștere economică, generând temeri de stagnare

• Prognoza de inflație PCE pentru 2026 a fost revizuită de la 2.7% la 3.6%, iar inflația PCE de bază de la 2.7% la 3.3%, recunoscând că inflația este mult mai persistentă decât se anticipa;

• Prognoza de creștere a PIB-ului a fost revizuită de la 2.4% la 2.2%;
Piața interpretează: economie în slăbire + prețuri ridicate continuu + ratele încă trebuie să crească, logica evaluării acțiunilor de creștere este direct afectată.

4. Noua președintă, Waller, s-a exprimat ferm, fără a calma piața

Aceasta a fost prima întâlnire de politică monetară de la numirea lui Waller, unde a subliniat de zeci de ori "stabilitatea prețurilor", afirmând clar: dacă în următorii cinci ani nu se va realiza o inflație de 2%, politica va continua să se strângă;

{spot}(SPCXBUSDT)
$BTC
{future}(BTCUSDT)