Detinatorii de stablecoin ar trebui să își reevalueze alocarea activelor.
Fiecare protocol aduce inovații și diverse politici de stimulare, dar revenind la esența banilor, trebuie să înțelegem riscurile din spate. Pinguinul mic a investigat proiectele de top DeFi și CeFi, sperând să găsească un habitat relativ sigur pentru a obține venituri stabile și a evita lebedele negre.
Amintește-ți acest lucru: în pădurea întunecată, siguranța capitalului este 1, alte randamente sunt 0-urile de după. A supraviețui este cheia.
Coinbase: companie listată la bursă, partener în emiterea USDC
Rata curentă: 3.85%
Coinbase este un partener important al emitentului USDC, Circle, având o relație strânsă. Depozitarea USDC pe Coinbase generează venituri din dobândă prin deținerea titlurilor de stat americane și prin acorduri de răscumpărare, din care o parte este distribuită conform acordului către Coinbase, care va oferi acea parte din dobândă sub formă de recompense utilizatorilor USDC.
Ca o companie listată în SUA, Coinbase $COIN funcționează sub reglementarea SEC, iar soldul în dolari este protejat prin asigurarea depozitelor. Aceasta este una dintre cele mai sigure opțiuni de depozitare a stabilcoin-urilor disponibile pe piață.
Aave: blue-chip DeFi, lider în împrumuturi
Rata curentă: 3.34%
Aave este un proiect de referință în întreaga lume DeFi, având o poziție similară cu Uniswap în cazul schimburilor descentralizate. În prezent, Aave are depozite de peste 50 miliarde de dolari, cu un TVL (depozite minus împrumuturi) de 33 miliarde de dolari, deținând aproape o treime din întregul TVL DeFi. Ca lider în DeFi și fără incidente, Aave, deși rata dobânzii pentru depozitele USDC nu este mare, rămâne una dintre opțiunile de calitate pentru depozitare.
Recent, Aave a lansat aplicația pentru consumatori „Aave: Save and Earn”, oferind o rată de bază de 6%. Utilizatorii, prin verificarea identității, depozite automate sau invitarea prietenilor, pot obține o bonusare suplimentară de până la 0.5%, ajungând la 6.5%. Oficialii au menționat o rată maximă de 9%, dar nu există detalii complete, acestea urmând a fi adăugate în viitor.
Accesați aave.com, completați codul de înregistrare F51F45 pentru a îmbunătăți ordinea de așteptare la înregistrarea aplicației.
Morpho: împrumut modular, mecanism de curator
Morpho este un protocol de împrumut modular, cu un mecanism distinctiv numit „Curator”. Curatorii sunt echipe profesionale de gestionare a riscurilor care proiectează strategii pentru seifuri, decid în ce piețe de împrumut să fie alocate fondurile și ce tipuri de garanții să fie acceptate.
1. Steakhouse USDC 金庫
Rata curentă: 3.49% (3.18% + 0.31% recompensă $MORPHO)
Steakhouse a fost inițial un contributor central la MakerDAO (acum Sky) și s-a dezvoltat într-o companie independentă de gestionare a riscurilor DeFi și consultanță, fiind de asemenea cel mai mare curator de stabilcoin-uri pe Morpho. Fondurile acestui seif sunt alocate în principal în piețele $cbBTC (Coinbase), $WBTC (BitGO), $wstETH (Lido), având expuneri doar în active blue-chip, cu risc scăzut.
2. Seif Gauntlet USDC Prime
Rata curentă: 3.67% (3.36% + 0.31% recompensă $MORPHO)
Gauntlet a fost anterior echipa de gestionare a riscurilor colaboratoare cu Aave. Fondurile acestui seif sunt, de asemenea, concentrate în piețele $WBTC (BitGO), $cbBTC (Coinbase), $wstETH (Lido), diferența față de Steakhouse USDC fiind că acest seif se concentrează pe $WBTC, având un risc mai scăzut. Pe baza conceptului de diversificare a riscurilor, acesta poate fi comparat cu distribuția echilibrată a Steakhouse.
3. Seif Steakhouse USDC de pe Coinbase
Rata curentă: 7.25% (4.04% + 3.2% recompensă $MORPHO)
Coinbase a lansat în septembrie 2025 un serviciu de împrumut on-chain integrat cu Morpho, oferind recompense $MORPHO pe lângă rata de bază. Fondurile din seif vor fi distribuite automat în seiful Steakhouse USDC de pe lanțul Base, în care fondurile sunt alocate în principal în $cbBTC (Coinbase), $WETH.
Acest seif este în esență o suprapunere între „CeFi + DeFi”, asumând simultan riscurile platformei Coinbase și riscurile deciziilor de gestionare Steakhouse. Având în vedere că ambele părți sunt echipe de vârf în industrie, riscul general rămâne în limite acceptabile, fiind considerat de risc mediu-scăzut.
Maple: piața de împrumuturi instituționale cu garanție excesivă
Rata curentă: 5.8% + 0.9% recompensă Drips
Maple a trecut printr-o criză majoră la sfârșitul anului 2022. Cauza a fost falimentul FTX, care a dus la neplata prin Orthogonal Trading, provocând o pierdere de 36 milioane dolari pentru Maple. Dar acest incident a determinat Maple să își schimbe complet mecanica.
După 2023, Maple s-a transformat dintr-un sistem de împrumut fără garanție sau cu garanție redusă în centrul împrumuturilor instituționale cu garanție excesivă. Principalele garanții sunt activele de tip blue-chip precum BTC și ETH, cu o rată medie de garanție de 150%. Proiectul a crescut de la aproximativ 300 milioane dolari în TVL în 2025 la peste 3 miliarde dolari, cu o creștere anuală de peste 10 ori, fiind unul dintre cele mai mari gestionari de active on-chain.
Maple oferă două piețe de împrumut: prima este o piață de împrumut în care investitorii obișnuiți pot depune fără o limită minimă de sumă, iar depozitele pot fi folosite pentru a obține LST; a doua este o piață de împrumut garantată de instituții, cu un minim de 100.000 de dolari și necesită certificare KYC, dar rata dobânzii va fi mai mare.
Din cauza că împrumutătorii Maple sunt întreprinderi și instituții, se poate înțelege că întreaga mecanică a jocului reprezintă conceptul de emitere a obligațiunilor corporative, dar având o relație de garanție, poate fi considerată ca o piață cu risc mediu.
Piața stabilcoin-urilor este diversificată, fiecare având avantajele sale, dar, de asemenea, ascunzând diferite riscuri. Toți ar trebui să facem o cercetare detaliată în prealabil, să înțelegem riscurile și să fim dispuși să le asumăm înainte de a ne angaja.
Acest articol este un punct de plecare, oferind cititorilor câteva proiecte cu risc scăzut pentru depozitarea stabilcoin-urilor, fiind binevenite completări cu mai multe proiecte potrivite pentru depozitarea stabilcoin-urilor.
Cu toate acestea, cel mai important lucru: DYOR. La urma urmei, doar ținând ferm fisele în mână, putem să ne așezăm la masă cu calm când va veni următoarea valvă.
Notă: sursa informațiilor din articol este DefiLlama, conținutul fiind doar pentru partajarea informațiilor, nu ca sfat de investiții.
