@GoKiteAI @CoinTag #KİTE $KITE
Am observat pentru prima oară Kite, într-o găurire de lichiditate la două noaptea, când câțiva jucători vechi se certau în Discord, roșii la față, unii spunând că este următorul prindător de flux pe lanț, alții că este doar o nouă poveste iluzorie. Eu nu am vorbit, am deschis doar toate graficele și mi-am făcut judecata obișnuită: acest lucru nu este obișnuit, seamănă cu un zmeu care zboară la o înălțime scăzută, cu sfoara întinsă, vântul încă nu a venit, dar forța este deja acolo. Mai târziu, cu cât mă uitam mai mult, cu atât mai mult îmi dădeam seama că povestea lui #Kite nu este doar o extindere, nu este doar o infrastructură, nici măcar o acumulare de termeni în trend precum AI + Chain, ci chiar a prins o scăpătură structurală care exista de câțiva ani dar a fost ignorată: fluxul auto-determinat al utilizatorilor.
Toți din industrie discută despre trafic, dar majoritatea proiectelor nu înțeleg cu adevărat dinamica de bază a traficului, de fapt există doar două tipuri: unul este conducerea centralizată cu fricțiune mare și stimulente mari, iar celălalt este un ecosistem cu fricțiune mică unde utilizatorii se îndreaptă spre el. Și este ciudat că Kite, în ultimele câteva trimestre, a reușit să suprapune aceste două tipuri într-un model verificabil, acest lucru l-am confirmat de mai multe ori, deoarece, dacă este vorba doar despre un punct strălucitor, este foarte posibil să fie impulsionat de emoții pe termen scurt, dar indicatorii lui Kite nu sunt fluctuații izolate, au un ritm de ciclu evident, de exemplu dispariția scobiturii în retenția utilizatorilor, conturile active crescând consecutive pe săptămâni, profunzimea interacțiunii trecând de la „interacțiune unică” la „acțiuni ciclice”, aceste lucruri nu sunt generate prin spamming, ci sunt „generate structural”, nu „generate de evenimente”. Această distincție este foarte critică, în ultimii ani din ce în ce mai multe proiecte au fost generate de evenimente, povestea a mers, banii au intrat, evenimentul s-a liniștit, și apoi a scăzut rapid, iar proiectele generate structural au caracteristici inverse, povestea este lentă, expansiunea este lentă, dar aderența va forma un cerc de auto-creștere, iar aceste tipuri de proiecte, odată ce depășesc o anumită limită, tind să crească foarte mult.
M-am gândit în mod repetat la mecanismul de bază al lui Kite, care este de fapt conceput în jurul ideii că „participarea în sine are valoare”, aceasta nu este o simplă slogan, ci un comportament de economie comportamentală construit la nivelul protocolului. Am observat că Kite a desfăcut și a reorganizat multe dintre arhitecturile convenționale L2, făcând ca comportamentul utilizatorilor să semene mai mult cu o logică nativă de „participare egală cu producție”, iar mai târziu am simțit chiar că acest sistem este oarecum asemănător cu dYdX de la începuturi, având acel tip de „nu simți promovarea, dar totuși continui să folosești”. Presupun că echipa știa, de asemenea, că, pe măsură ce curba de atenție a utilizatorilor devine din ce în ce mai scurtă, nu pot conta pe subvenții pentru a ține utilizatorii, așa că trebuie să folosească constrângeri de bază pentru a spori fricțiunea structurală, astfel încât utilizatorii să nu fie „retenți”, ci „neputincioși să plece”. Acesta este un aspect destul de greu, trebuie să subliniez că peste 95% din proiecte din industrie nu îndrăznesc, nu vor sau nu pot face acest lucru.
Mai îndrăzneț este modelul economic lansat de Kite $KITE , când l-am văzut, am avut oarecare îndoieli, deoarece nu seamănă cu tipicele cicluri de „eliberare – stimulare – presiune de vânzare – răscumpărare”, ci se concentrează mai mult pe „captarea și distribuția valorii”, ceea ce sună abstract, dar este de fapt foarte practic, deoarece face ca fluxul valorii protocolului să fie mai asemănător cu gazul, nu cu lichidul, curgerea este mai rapidă, diferența de presiune este mai mare, creând un interval natural de amplificare pentru fluctuațiile de preț. Cu alte cuvinte, dacă în viitor Kite intră într-un ciclu de activitate ridicată, $KITE elasticitatea fluctuațiilor va fi mult mai mare decât cea a activelor obișnuite, ceea ce înseamnă o funcție de preț mai violentă, ceea ce înseamnă că fondurile pe termen scurt vor fi mai dispuse să intre, de asemenea înseamnă că fondurile pe termen lung vor fi mai dispuse să facă arbitraj temporal. Această design este deosebit de avantajoasă în primele etape ale unui bull market, deoarece reușește să rețină simultan trei tipuri de fonduri: bani rapizi, bani medii, bani lenti. Din punctul meu de vedere, acesta este aproape o condiție necesară pentru orice dorință de a crea active cu capitalizare mare în acest ciclu.
Știu că unii vor contesta dacă creșterea lui Kite ar putea fi doar zgomot de date timpurii, nu pot face judecăți de investiții pentru nimeni, dar pot spune clar că indicatorii acestui proiect nu seamănă cu zgomotul, ci mai degrabă cu „accelerarea înainte de scalare”. În ultimii ani, au existat cu adevărat prea multe proiecte cu un aspect frumos, când am privit indicatorii lor interni, am putut observa imediat că nu erau suficient de reale, deoarece comportamentul utilizatorilor nu avea profunzime, curba de activitate nu era continuă, contribuția ecosistemului era dezechilibrată, utilizarea protocolului lipsea de impulsuri secundare, iar indicatorii lui Kite sunt „creșteri masive”, nu „explozie punctiformă”. Această situație este rară, dacă urmărești datele pe termen lung, vei ști că este un tip de structură pe care, după ce o vezi, te oprești inconștient să te uiți din nou. Asta am simțit prima dată când am văzut-o.
Un alt lucru pe care trebuie să-l menționez este că echipa Kite, în întreaga avansare tehnologică, este printre puținele care au realizat „producția de valoare măsurabilă” într-un mod foarte serios, fără trucuri, fără a aduna buzzword-uri, ci concentrându-se exclusiv pe sustenabilitatea sistemului de bază. Personal, îmi place foarte mult acest stil, nu este radical în sensul tradițional, dar puterea sa de explozie pe termen lung este adesea mai puternică. Chiar cred că riscul lui Kite nu a fost niciodată tehnologia, ci „dacă va fi văzut de mai mulți oameni”, deoarece, dacă într-o zi va trece cu adevărat de la un proiect de nișă la o zonă de atenție mainstream, curba de creștere ar putea să nu aștepte pe nimeni.
Multe persoane nu își dau seama că adevărata armă a lui Kite nu este narațiunea, ci structura sa ascunsă a rețelei de utilizatori. Aceasta face ca utilizatorii din ecosistem să nu fie izolați, ci să fie cuplați continuu. Aceasta înseamnă o concluzie simplă, dar foarte înfricoșătoare: pe măsură ce numărul participanților crește exponențial, eficiența captării valorii în interiorul sistemului va crește de asemenea exponențial. Cele mai multe proiecte au o relație liniară, în timp ce Kite are o relație neliniară. Dacă înțelegi această propoziție, vei realiza că plafonul său de capitalizare nu este la niveluri convenționale.
Voi oferi o altă perspectivă personală, în ultimii ani am văzut prea multe proiecte, unele arată uimitor, dar nu pot suporta presiunea datelor, unele au date frumoase, dar narațiunea este rigidă, iar altele au o narațiune frumoasă, dar echipa are o capacitate de execuție slabă, în timp ce proiectele de tip Kite sunt cele mai rare: narațiunea este suficient de nouă, indicatorii sunt suficient de solidi, execuția are un ritm, continuitatea ecosistemului este puternică, și ceea ce este crucial este că nu și-au predat ritmul emoțiilor pieței, ci își conduc singuri narațiunea. Îmi place foarte mult acest aspect, în industrie sunt prea multe proiecte care sunt pur și simplu împinse de vânt, în timp ce Kite „își face propriul vânt”.
Dacă mă întrebi să ofer o concluzie simplă, cred că Kite nu ar trebui să fie rezumat simplu, este genul de proiect care devine din ce în ce mai greu de scris, din ce în ce mai greu de definit într-o singură propoziție, mai degrabă seamănă cu un sistem, o structură fluidă, un ecosistem care se auto-replică, nu o protocol obișnuit. Capitalizarea sa de piață actuală, dimensiunea, atenția, toate acestea nu sunt încă la nivelul pe care îl poate atinge, chiar ar putea fi doar la început. În viitor, dacă Kite va forma cu adevărat un ciclu de utilizatori la nivelul întregului lanț, ar putea deveni unul dintre cele mai puțin așteptate, dar cele mai puternice cai negri din acest ciclu.
Riscul lui Kite nu a fost niciodată „nu este suficient de puternic”, ci „este văzut prea devreme”. Cei care îl văd mai devreme sunt cei care au cele mai mari ezitări, iar când va începe cu adevărat expansiunea, va fi deja prea târziu. Cea mai interesantă parte a acestei industrii este că majoritatea oamenilor își dau seama de tendință atunci când tendința a trecut deja; iar adevăratele oportunități cu putere de pătrundere sunt întotdeauna ascunse în acele locuri care la început nu par a fi oportunități. Acum Kite este în această poziție. Nu a explodat încă, dar toate condițiile prealabile pentru o explozie sunt deja îndeplinite, acesta este aspectul care mă interesează cel mai mult și motivul pentru care sunt dispus să-l studiez în mod repetat.