După o scurtă perioadă de reducere a ratelor dobânzilor în SUA, bursa americană se îndreaptă spre 50000 de puncte ca un rachete, iar piața cripto oscilează fără o direcție clară; până acum, aceasta este doar începutul unei încercări, iar săptămâna viitoare va aduce și mai multă confuzie, această confuzie se va reflecta în creșterea ratelor dobânzilor în Japonia.
Poți să nu te preocupi de economia Japoniei, dar nu poți să nu acorzi atenție evoluției yenului, deoarece structura yenului este complexă. Complexitatea sa se reflectă în tranziția yenului de la ratele negative din ultimii 20 de ani la ratele pozitive de acum.
Ce înseamnă rate negative? Nu trebuie să folosim termeni tehnici pentru a explica, este simplu: o instituție împrumută 100 de yeni de la banca centrală japoneză, iar apoi returnează doar 99; ratele pozitive înseamnă că împrumuți 100 de yeni, trebuie să returnezi 101, desigur, suma returnată este calculată folosind rata dobânzii, eu doar subliniez un aspect esențial.
Poate că te întrebi cum e posibil să împrumuți 100 și să dai înapoi 99, dar da, există o astfel de situație, dar îmi pare rău, această situație nu are legătură cu indivizii, ci cu instituțiile; doar oameni precum Buffett și Soros pot să ia bani din Japonia, sau instituții mari.
Cred că a fost în decembrie anul trecut, a început să se treacă la dobânzi pozitive, aceasta este o schimbare istorică. Problema este aici, iar complexitatea apare din acest punct. Poate ai auzit că Buffett a spus că îi place foarte mult Japonia și că vrea să își crească investițiile în Japonia; de fapt, totul este legat de această logică.
Buffett a împrumutat bani din Japonia și i-a convertit în dolari pentru a investi în acțiuni americane, apoi a convertit înapoi în yeni; a fost întotdeauna așa, acesta este banii pe care ți-i oferă gratuit pentru a investi în acțiuni, cine sunt marii jucători și cine nu face asta?
Acest lucru a dus la faptul că instituțiile globale care fac arbitraj împrumută bani din Japonia pentru a realiza arbitraj, pot cumpăra acțiuni, aur, argint, futures, obligațiuni guvernamentale, valută și bitcoin etc.; acest lucru a dus la complexitatea structurii yen-ului, astfel că majorarea dobânzii yen-ului va avea ca rezultat că aceste fonduri de arbitraj se vor întoarce în Japonia pentru a-și plăti datoriile.
Dacă ești o mare instituție și ai împrumutat mulți bani din Japonia, când apare o majorare a dobânzii, ceea ce trebuie să faci este să realizezi un arbitraj pentru a plăti o parte din banii japonezi înapoi; altfel, dacă piața nu merge bine, va trebui să datorezi Băncii Centrale a Japoniei o mare sumă de dobânzi.
Acest lucru a dus la o evaziune de capital din întreaga piață, provocând o turbulență descendentă pe piață, iar săptămâna viitoare va fi o săptămână foarte confuză. Scăderea dobânzii în dolari și creșterea dobânzii în yeni arată că pe piață se întâmplă lucruri rele, furtuni se apropie, desigur, vom împărtăși aceste lucruri treptat anul viitor, acum este prea devreme pentru a spune.
