Pe măsură ce protocoalele evoluează, guvernanța se mută de la voturile pe bază de tokeni la sisteme de coordonare pe termen lung.
Guvernanța în DeFi a fost adesea performativă. Tokenii sunt distribuiți, voturile sunt exprimate și rezultatele se schimbă puțin. Protocolul Lorenzo tratează guvernanța diferit, integrând-o direct în arhitectura economică a protocolului prin BANK și veBANK. Aceasta nu este guvernanță ca teatru, ci guvernanță ca infrastructură.
Modelul de escrow pentru voturi reshapează stimulentele la un nivel fundamental. Cerând deținătorilor de BANK să își blocheze tokenii pentru veBANK, Lorenzo aliniază influența cu angajamentul. Cei care cred în viitorul protocolului câștigă o voce mai puternică, în timp ce participanții pe termen scurt se retrag natural din puterea de decizie. Aceasta creează un mediu de guvernanță care apreciază continuitatea în detrimentul volatilității.
Ceea ce este captivant este modul în care acest model se integrează în designul mai larg al protocolului. Guvernanța nu este izolată de managementul activelor, ci o informează. Deciziile cu privire la incluziune, parametrii de seif și alocarea stimulentelor afectează direct fluxurile de capital. Deținătorii de veBANK nu sunt votanți abstracti, ci îngrijitori ai unui sistem financiar viu.
Această abordare atenuează, de asemenea, una dintre problemele persistente ale DeFi, capturarea guvernanței. Când influența este ieftină și lichidă, poate fi exploatată. Guvernanța blocată în timp introduce fricțiune și, în finanțe, fricțiunea echivalează adesea cu siguranța. Oprește preluările ostile și încurajează deliberarea, calități adesea absente în luarea deciziilor pe lanț.
Existența produselor structurate precum OTF-urile ridică și mai mult importanța guvernanței. Acestea nu sunt piscine experimentale, ci reprezintă filozofii de investiție. Ajustarea lor necesită nuanțe, iar cadrul de guvernanță al lui Lorenzo este conceput pentru a susține acea nuanță, mai degrabă decât a o transforma în competiții de popularitate.
Utilitatea BANK se extinde dincolo de vot. Acționează ca un semnal de aliniere, o modalitate prin care participanții își exprimă credința în direcția protocolului. Programele de stimulente legate de BANK întăresc comportamentele care beneficiază sistemul în ansamblu, creând un ciclu de feedback între guvernanță și creștere.
În timp, acest model ar putea servi ca punct de referință pentru alte protocoale care se confruntă cu limitele guvernanței bazate pe tokenuri. Lorenzo sugerează că coordonarea eficientă se bazează mai puțin pe volumul de participare și mai mult pe calitatea participării.
Într-un ecosistem care încă caută modele de guvernanță sustenabile, veBANK se evidențiază nu ca un experiment radical, ci ca o sinteză gândită a teoriei economice și a necesității practice.
