Falcon Finance s-a poziționat rapid ca o infrastructură de colateral universal, concepută pentru a funcționa ca un pod între sistemul financiar tradițional și ecosistemul on-chain, permițând ca orice activ custodiabil – de la tokenuri digitale până la active din lumea reală (RWA) tokenizate – să se transforme în lichiditate stabilă legată de dolar. Protocolul operează cu un sistem dual de tokenuri: USDf, dolarul sintetic supra-colateralizat, și sUSDf, instrumentul de investiție care generează randament. USDf este creat prin depunerea unei game largi de active lichide eligibile, care includ stablecoins, blue-chips (cum ar fi Bitcoin și Ethereum) și altcoins selectate, menținând un raport de sprijin supra-colateralizat care a fost raportat constant peste 105%. Această supra-colateralizare este esențială pentru ca USDf să mențină paritatea, chiar și atunci când acceptă colaterale volatile, deoarece sistemul compensează mișcările de preț cu strategii delta-neutre, deschizând poziții short în derivate atunci când un utilizator depune un activ volatil ca garanție.
Al doilea pilon, sUSDf, este vehiculul principal pentru investiții, obținut prin staking-ul de USDf și conceput conform standardului ERC-4626. Acest token generător de rentabilitate acumulează valoare în timp pe măsură ce protocolul generează profituri, oferind istoric o rentabilitate anuală (APY) de aproximativ 8,65%. Generarea acestei rentabilități nu provine din inflația tokenului, ci dintr-un motor de rentabilitate multi-sursă de nivel instituțional, descris ca depășind arbitrajul de bază [basis spread arbitrage]. Potrivit Panoului de Transparență al protocolului, rentabilitatea este distribuită în trei categorii principale: strategii bazate pe opțiuni (aproximativ 61%), Arbitraj Fonduri (Funding Farming și Arbitraj) (în jur de 21%) și Staking Nativ/RWA (aproximativ 18%). Acest abordare diversificată permite lui Falcon să profite de plățile de rate de finanțare (atât pozitive, cât și negative) și de volatilitatea pieței prin prime de opțiuni acoperite în mod delta-neutral. Flexibilitatea de a aplica strategii de arbitraj pentru rate de finanțare negative îi oferă un avantaj, permițând generarea de rentabilitate în piețe descendente. Utilizatorii au opțiunea de a bloca sUSDf pentru un interval fix pentru a amplifica returnarea.
În ceea ce privește metricile actuale, protocolul a atins o scară operațională considerabilă, cu un Valoare Totală Blocată (TVL) care ajunge la aproximativ 1,9 miliarde USD, iar ofertă de USDf în circulație a depășit 2 miliarde USD în momente cheie. Tokenul nativ, FF, care funcționează ca token de guvernare și utilitate pentru a vota asupra parametrilor de risc și pentru a obține acces la produse exclusive, are un ofertă maximă de 10 miliarde de tokenuri. Cu un preț actual de aproximativ 0,11 USD, capitalizarea pieței în circulație este de aproximativ 266 de milioane USD, iar Valoarea Totală Diluată (FDV) se situează la aproximativ 1,15 miliarde USD. Economia tokenului FF este concepută cu un mecanism de cumpărare și arsare (buyback and burn) finanțat din veniturile protocolului (comisioane de emisie și marje de rentabilitate), deși nu oferă o distribuție directă a veniturilor către deținătorii de tokenuri.
Infrastructura de încredere a protocolului se bazează pe o serie de măsuri și asociere. Falcon Finance este sprijinit de DWF Labs, cu Andrei Grachev (Director Partener al DWF Labs) ca partener director al Falcon, o relație care oferă lichiditate profundă, dar aduce un risc reputațional din cauza acuzațiilor de manipulare a pieței împotriva DWF Labs. În ultimul timp, protocolul a primit o investiție strategică de 10 milioane USD de la World Liberty Financial (WLFI), o entitate legată de familia Trump, ceea ce este considerat o validare pentru a avansa în dezvoltarea stablecoinurilor și integrarea lichidității. În ceea ce privește securitatea, protocolul efectuează audituri trimestrale independente ale rezervelor (ISAE 3000) realizate de Harris & Trotter LLP și a supus contractele sale la audituri de cod, cum ar fi cele realizate de Zellic și Pashov Audit Group, deși acestea au identificat probleme de severitate medie, inclusiv riscuri de negare a serviciului (DoS) în retrageri și erori în emisiunea de acțiuni în scenarii de atac. Un aspect cheie de risc este centralizarea: protocolul este administrat de o portofel multisig 4 din 6 semnături, unde toți semnătorii sunt Conturi de Proprietate Externă (EOAs), ceea ce reprezintă un punct unic de eșec datorită coluziunii sau compromiterii cheilor privilegiate. Pentru a contracara riscul de piață, Falcon menține un Fond de Asigurare de 10 milioane USD, capitalizat din profiturile protocolului. Privind în viitor, protocolul se concentrează pe ruta sa de Active din lumea reală (RWA), cu planuri de lansare a unui motor RWA dedicat în 2026 pentru tokenizarea datoriilor de stat (cum ar fi CETES mexicane) și obligațiuni corporative, urmărind reducerea corelației cu volatilitatea cripto. Protocolul a extins deja portofoliul său de garanții prin integrări precum Tether Gold (XAUt) și acțiuni tokenizate (xStocks).
