$BTC
Piețele globale urmăresc cu atenție decizia privind rata dobânzii a Băncii Japoniei la întâlnirea sa din 18-19, deoarece o creștere a ratei este așteptată pe scară largă. Acest lucru a stârnit o îngrijorare tot mai mare că Japonia ar putea declanșa turbulențe pe piețe, cu opinii împărțite cu privire la posibilitatea unei „prăbușiri” complete. Manish Kabra, un strateg la Société Générale, a avertizat recent Financial Times că „o mișcare agresivă din partea Băncii Japoniei reprezintă o amenințare mai mare pentru piața de capital din SUA decât Rezerva Federală sau politica internă a SUA.”
Deci, de ce lumea își ține respirația în legătură cu o decizie a băncii centrale a Japoniei? Răspunsul se află în așa-numitul yen carry trade. De ani de zile, investitorii au împrumutat ieftin în Japonia, unde ratele dobânzilor au rămas aproape de zero, și apoi au investit aceste fonduri în active cu randamente mai mari din întreaga lume. Această strategie s-a înrădăcinat profund în piețele globale.
O creștere a ratei de către Banca Japoniei amenință să desfășoare acest trade. Ratele mai mari ale dobânzilor japoneze ar putea întări yenul și crește costurile de împrumut, forțând investitorii să închidă pozițiile, să restituie împrumuturile în yen și să vândă active riscante în altă parte. Acest lucru a stârnit temeri de dislocări bruște pe piețe.