先说结论

USDe este un stablecoin de venituri bazat pe inginerie financiară
USDD este un stablecoin de venituri bazat pe subvenții ecologice + prețuri strategice

Ele rezolvă aceeași problemă: de unde provin veniturile stablecoin-urilor?

Dar urmează două căi complet diferite.

USDe: veniturile provin din piață

USDe 的核心，是一套 Delta-Neutral（对冲）结构

一边是 ETH / stETH 等资产，另一边是衍生品空头。通过吃：资金费率、基差、抵押资产本身的收益

Când cererea de levier pe piață este puternică, această structură generează în mod natural randamente. Aceasta înseamnă că: veniturile provin din piață, nu sunt subvenționate de proiect. Dar costul este, de asemenea, foarte clar: atunci când emoția scade, iar rata de finanțare devine negativă, veniturile se vor restrânge rapid.

Deci USDe mai degrabă seamănă cu: o parte dintr-un fond de hedging evaluat în dolari.

Stabilitatea depinde de piață;
Înălțimea depinde de ciclu.

USDD: venitul nu este dat de piață, ci este proiectat.

USDD 走的是完全相反的路线。它并不指望市场自然吐收益，而是通过机制、生态和补贴，主动给你收益。

Logica USDD poate fi despărțită în trei niveluri.

Primul nivel: protocolul în sine nu este în gol

USDD este susținut de TRON DAO Reserve, nu este un stabilcoin pur algoritmic din perioada timpurie.
Acesta combină: active de rezervă, mecanisme de stabilitate, spațiu ajustabil de către oameni

Este în esență un sistem de stabilcoin de tip guvernare, interactiv.

A doua nivel: scenariile reale de utilizare ale TRON

Un fapt adesea subestimat este că: TRON este una dintre rețelele cu cea mai mare valoare de decontare a stabilcoin-urilor în prezent.

O mulțime de transferuri, plăți și decontări transfrontaliere USDT / USDC au loc pe TRON. Aceasta înseamnă că USDD nu este: „nu este folosit, depinde doar de venituri mari pentru a supraviețui”. Există o cerere reală în spatele său: cererea pe blockchain, mediu de lichiditate, inerție de utilizare.

A treia nivel: a oferi venituri strategic

Aceasta este partea cea mai esențială a USDD. USDD oferă o rată a venitului anualizată (APY) de 12%, care nu este rezultatul natural al pieței, ci: folosind veniturile pentru a cumpăra timp, a cumpăra scară, a cumpăra mentalitate.

Aceasta nu este o noutate în finanțele tradiționale: băncile noi atrag depozite cu dobânzi mari, noile platforme folosesc subsidii pentru a atrage utilizatori. USDD doar a transferat această logică pe blockchain, și a executat-o foarte direct.

De ce are Sun brother curajul să ofere 12% APY?

Primul, el nu se grăbește să facă bani cu USDD.

USDD mai degrabă seamănă cu un activ de nivel strategic, având în vedere lichiditatea și influența întregului ecosistem TRON. Când obiectivul nu este profitul pe termen scurt, 12% este un cost de investiție, nu un risc sistemic.

Al doilea, el se gândește la efectul de scară.

Când scenariile de utilizare devin mai diverse, lichiditatea devine mai profundă, iar stabilcoin-ul devine infrastructură, 12% va trece de la „atractivitate” la „istorie etapizată”. Aceasta este o abordare foarte tipică: mai întâi stabilirea prețului, apoi convergența.

最后，USDe 和 USDD，表面都在做收益型稳定币，但本质上一个是在从市场榨收益；一个是在用收益换未来。如果追求的是：金融中性、市场驱动、不依赖人为判断，USDe更符合直觉。如果追求的是：当前阶段的现金流效率、低操作成本、明确可感知的收益，USDD 的逻辑反而更直接。

În plus, USDD a fost lansat pe portofelul Binance Yield+, participând la strategia de gestionare Yield+ USDD USDT pe portofelul Binance, unde se pot împărți 300000 USDD recompense suplimentare în termen de 30 de zile.
@USDD - Decentralized USD #USDD以稳见信