În lumea tranzacțiilor de criptomonede, există un cuvânt care îi ține pe balene și investitorii instituționali treji: slippage.
Când încerci să transferi milioane de dolari dintr-un tip de activ în altul, chiar și o diferență de preț de 0,5% poate însemna pierderi de zeci de mii de dolari. De-a lungul timpului, monedele stabile descentralizate au fost considerate "prea scumpe" pentru schimburi mari, deoarece piscinele lor de lichiditate nu pot gestiona volume uriașe de tranzacții fără a provoca o deviere de preț.
Evoluția USDD din 2025 a introdus o soluție tehnologică care schimbă în tăcere peisajul lichidității la scară mare: modulul stabil de ancorare (PSM).
Ce este PSM?
Puteți considera PSM ca un "birou de schimb valutar cu rată fixă" încorporat în blockchain. Deși cele mai multe burse descentralizate folosesc curbe care modifică prețul pe măsură ce volumul de achiziții crește, PSM permite schimburi 1:1 fără alunecare.
Dacă dețineți 1000000 USDC și doriți să schimbați 1000000 USDD, PSM vă permite să efectuați schimbul exact în proporție de 1:1 (cu doar câteva taxe de protocol deduse). Aici nu există "impact asupra prețului", deoarece protocolul folosește rezervele sale adânci pentru a facilita tranzacțiile.
Ancorarea ancorei
PSM nu oferă doar comoditate traderilor; este mecanismul principal de apărare pentru menținerea stabilității USDD.
· Dacă prețul USDD > 1 dolar: Arbitrajul poate cumpăra USDC/USDT la prețul de 1 dolar, apoi să schimbe prin PSM în proporție de 1:1 în USDD, pentru a vinde ulterior USDD pe piață pentru profit. Această presiune de vânzare va trage prețul înapoi la 1 dolar.
· Dacă prețul USDD < 1 dolar: Arbitrajul poate cumpăra USDD ieftin pe piață, apoi să schimbe prin PSM în proporție de 1:1 în USDC/USDT, câștigând diferența. Această presiune de cumpărare va împinge prețul înapoi la 1 dolar.
Aceasta creează un "ancorare durabilă" menținută de stimulentele pieței, nu doar de așteptări.
De ce "interoperabilitatea" este cu adevărat MVP
Analiza menționează că USDD se angajează să "conecteze finanțele tradiționale cu lumea blockchain". PSM este puntea care realizează acest obiectiv. Prin permiterea schimbului 1:1 cu stablecoins reglementate, cum ar fi USDC, cu susținere în monedă fiat, USDD deschide un canal sigur pentru capitalul instituțional de a intra în lumea descentralizată.
Acesta permite utilizatorilor să folosească stablecoins reglementate ca punct de intrare, în timp ce se transferă imediat și fără probleme în stablecoins descentralizate precum USDD, beneficiind de randamentele și autonomia acestora, fără a pierde niciun cent din cauza ineficienței pieței.
Puncte cheie
Stabilitatea nu este doar un număr pe grafic; este vorba despre fiabilitate. PSM asigură că, indiferent dacă schimbați 10 dolari sau 10 milioane de dolari, valoarea este menținută cu precizie la nivelul corect. În "a doua generație" de stablecoins, cele mai inteligente tehnologii sunt cele pe care nici măcar nu le observați; ele funcționează în tăcere, stabil și fiabil.
Declinare de responsabilitate: Conținutul acestui articol este destinat exclusiv scopurilor educaționale. Mecanismele tehnologice precum PSM implică riscuri asociate cu contractele inteligente. Înainte de a participa la orice protocol DeFi, asigurați-vă că efectuați propriile cercetări.