Cadranul patru la $BTC a fost mult timp considerat „cadranul puterii”: sfârșitul anului aducea adesea creștere, deoarece pe piață apărea o nouă cerere, iar așteptările pentru anul următor deveneau mai îndrăznețe. Dar acum, situația s-a schimbat. Q4 actual se află deja adânc în minus și, în ceea ce privește amploarea scăderii, este comparabil doar cu cele mai dure episoade din istoria bitcoin-ului — arată atipic și psihologic este greu tocmai pentru că rupe scenariul obișnuit al sezonalității.
De ce se întâmplă asta? Sezonalitatea funcționează atunci când este alimentată de condiții: lichiditate suficientă, dorința de a-și asuma riscuri și o traiectorie clară a banilor în sistem. Când, în loc de asta, domină prudența, „orizonturi scurte” și o reevaluare constantă a riscurilor, chiar și cele mai puternice tipare statistice încep să cedeze. Piața încetează să cumpere „după calendar” și începe să cumpere doar „după condiții” — iar condițiile de data aceasta s-au dovedit a fi semnificativ mai dure decât se așteptau majoritatea participanților la intrarea în Q4.
Pe acest contrast ies în evidență în mod special cifrele istorice: în ultimii 12 ani, Q4 a oferit în medie bitcoinului aproximativ +77%, iar rentabilitatea mediană a fost aproape de +48%. Asta înseamnă că, de obicei, al patrulea trimestru nu este doar „pozitiv”, ci adesea cel mai eficient. Și tocmai din acest motiv, actuala cădere este percepută ca o lovitură asupra credinței fundamentale a pieței: dacă „trimestrul puternic” nu funcționează, înseamnă că multe pariuri pe ciclul obișnuit au fost făcute prea devreme și prea încrezător.
Paralel, se întărește rotația simbolică în activele „de protecție”: aurul a atins în ultimele zile maxime istorice — zona $4,400–$4,420 pe uncie. Pe un singur ecran, rezultatul este aproape o imagine didactică: bitcoinul traversează unul dintre cele mai slabe Q4, iar aurul stabilește un record. Pentru piață, acest lucru este un semnal nu de „cine e mai bun pentru totdeauna”, ci de „unde curge acum teama și lichiditatea”. Și, în timp ce acest flux este direcționat spre protecție, bitcoinului îi este mai greu să activeze motorul trimestrial obișnuit fără o schimbare evidentă a condițiilor financiare.