@Falcon Finance #FalconFinance $FF

Exact. În crypto, puterea reală se află adesea în straturile fundamentale în regulile care guvernează modul în care colateralul poate fi folosit. Falcon Finance construiește exact asta: infrastructură pentru a transforma activele statice în lichiditate activă și productivă, în timp ce îți permite să îți păstrezi expunerea inițială.

Sistemul este simplu în concept. Depui active din crypto în active din lumea reală tokenizate ca și colateral și emiți un dolar sintetic, supracapitalizat, numit USDf. Acum ai lichiditate în dolari pe care să o folosești, dar nu ți-ai vândut poziția de bază. Pentru a câștiga randament, poți să stake-uiești acel USDf pentru sUSDf, un token care se apreciează pe măsură ce strategiile protocolului generează randamente din activități precum arbitrajul ratei de finanțare și furnizarea de lichiditate.

Cu peste 2,4 miliarde de dolari în sprijin total, Falcon operează la o scară care îl face o piesă semnificativă a infrastructurii on-chain. Este important să ne gândim la el nu ca la un singur seif, ci ca la un bilanț colateralizat care emite o unitate de stablecoin utilizabilă pe scară largă.

Există compromisuri cheie în acest design pe care fiecare utilizator trebuie să le cântărească. Procesul de minting cu permisiune, restricționat de KYC, adaugă un strat de conformitate și securitate, dar reduce flexibilitatea fără permisiune găsită în altă parte. Mai critic, există o perioadă de răcire de șapte zile pentru răscumpărări. Aceasta este o caracteristică deliberată de management al riscurilor pentru a asigura deconturi ordonate, dar înseamnă că USDf nu este numerar instantaneu, lichiditatea sa reală se bazează pe piețe secundare sănătoase.

Calea "Falcon" se referă la crearea de lichiditate durabilă, generatoare de randamente, dintr-o bază diversificată de colaterale. Avantajul este puternic: utilizarea eficientă a capitalului și un drum către randamente care este legat de activitatea economică reală. Dezavantajul este complexitatea inerentă și încrederea necesară în managementul riscurilor protocolului și execuția operațională.

Pe măsură ce ne uităm înainte, succesul Falcon ca infrastructură va depinde de câțiva metri clari: continuarea creșterii și stabilității colateralului său, profunzimea lichidității USDf pe multiple lanțuri (cum ar fi desfășurarea sa recentă pe Base) și fiabilitatea motorului de randament sUSDf. Este o miză că piața va aprecia din ce în ce mai mult acest tip de instalații calme și structurate în detrimentul alternativelor mai strălucitoare și mai fragile.