Ce spune rally-ul aurului și cuprului din 2025 despre Bitcoin
Aurul și cuprul sunt cei doi cei mai puternici performeri din 2025, iar conducerea lor este revelatoare. Aurul reflectă îngrijorări profunde cu privire la datoria globală, stabilitatea monedei și sănătatea fiscală pe termen lung. Cuprul reflectă optimismul în jurul IA, tranziției energetice și cererii de infrastructură fizică.
Se aștepta ca Bitcoin să beneficieze de ambele narațiuni. În schimb, a întârziat.
Un motiv este structural. Aurul are cerere suverană. Băncile centrale îl cumpără ca activ de rezervă. Bitcoin, deși portabil și atractiv pentru indivizi și fonduri, nu are încă acel ancoraj instituțional.
Un alt motiv este oboseala narativului. Bitcoin este din ce în ce mai mult comercializat ca un depozit pasiv de valoare mai degrabă decât ca o poveste de creștere, ceea ce limitează intrările de capital proaspăt într-o piață care urmărește fie siguranța, fie accelerarea.
Raportul în scădere cupru-la-aur sugerează un mediu de sfârșit de ciclu, unde există creștere, dar fragilitatea domină. În ciclurile anterioare, Bitcoin a fost adesea consolidat în această fază înainte de a răspunde brusc odată ce stresul monetar s-a intensificat.
Aceasta poate să nu fie o eșec al Bitcoinului de a performa. Poate fi Bitcoin așteptând.
