De ce intervalul Bitcoin din decembrie ar putea să se încheie în curând

Bitcoinul, menținut între 85,000$ și 90,000$ pentru cea mai mare parte a lunii decembrie, are mai puțin de-a face cu sentimentul și mai mult cu structura derivatelor.

Expunerea mare la opțiuni aproape de prețul spot a forțat creatorii de piață să se acopere agresiv, cumpărând scăderile și vânzând creșterile. Comportamentul acesta a suprimat volatilitatea și a închis prețul într-un coridor îngust, chiar și pe măsură ce condițiile macro s-au îmbunătățit și activele cu risc au crescut.

Acea dinamică se schimbă pe măsură ce opțiunile de sfârșit de an expiră. Cu aproximativ 27B$ în interes deschis care expiră și un bias puternic pe apeluri încă în vigoare, presiunea de hedging care a menținut prețul dispare repede.

Volatilitatea implicită rămâne aproape de minimele lunare, sugerând că piața subevaluează mișcarea tocmai când constrângerile structurale sunt îndepărtate.

Când poziționarea domină prețul timp de săptămâni, rezolvarea vine adesea rapid odată ce acele constrângeri dispar.