#Bitcoin cheltuind cea mai mare parte a lunii decembrie într-un interval restrâns a fost determinat mai mult de structura derivatelor decât de sentiment.
Pozițiile mari de opțiuni aproape de spot au forțat creatorii de piață să se acopere constant, cumpărând scăderi și vânzând raliuri. Acest comportament a suprimat în mod natural volatilitatea și a menținut prețul conținut, chiar și în timp ce condițiile mai largi ale pieței s-au îmbunătățit.
Această presiune se diminuează acum pe măsură ce opțiunile de sfârșit de an expiră. Cu o cantitate semnificativă de interes deschis care dispare, fluxurile de acoperire care au menținut prețul încep să se estompeze.
Volatilitatea implicită rămâne scăzută, ceea ce înseamnă adesea că piața subestimează cât de repede pot evolua condițiile odată ce constrângerile structurale sunt eliminate.
Când prețul este ținut în loc de poziționare în loc de convingere, eliberarea este adesea bruscă, nu treptată.
