🔶 Recent, se poate simți clar că, #预测市场 acest domeniu începe să devină popular.
Indiferent dacă este vorba despre macroeconomie, politică, sport, finanțe, criptomonede sau tehnologie, tot mai multe evenimente incerte din lumea reală sunt direct transformate în piețe, folosind prețurile pentru a exprima judecata pieței asupra rezultatelor viitoare.
În această direcție, am cercetat sistematic piața de predicție și, în cele din urmă, am ales trei proiecte reprezentative pe care le-am analizat împreună: Polymarket, Kalshi, Opinion.
Motivul pentru care le-am ales este foarte simplu: cele trei proiecte se află în poziții diferite, acoperind practic principalele căi de dezvoltare ale pieței de predicție.
Să începem cu prezicerea pieței în sine.
Piețele de predicție nu sunt complicate în funcționare: ele permit participanților să își exprime judecățile prin tranzacționare în jurul unui eveniment care nu a avut încă loc, iar prețurile se modifică odată cu tranzacțiile, formând o distribuție așteptată la un anumit moment în timp.
Acest preț reflectă mai mult concentrarea și direcția judecăților pieței decât o concluzie definitivă despre rezultat.
Adevăratele diferențe dintre diverse proiecte de prognoză a pieței rezidă în principal în mai multe aspecte:
De unde au venit participanții?
În ce mediu instituțional operează platforma?
Și cine va folosi, în cele din urmă, aceste prețuri?
① Mai întâi, uită-te la Polymarket.
Polymarket este o piață descentralizată de predicții care funcționează de mulți ani. Are o bază largă de utilizatori la nivel global și acoperă o gamă largă de evenimente, de la politică și macroeconomie la piețe financiare, active cripto, sport și evenimente sociale.
Fiecare eveniment corespunde unei piețe independente, iar prețurile se modifică odată cu tranzacțiile, reflectând distribuția judecăților imediate ale participanților despre rezultat.
În practică, prețurile Polymarket sunt adesea folosite pentru a observa schimbările așteptărilor în sine, cum ar fi dacă judecățile despre o anumită narațiune devin mai concentrate, dacă prețurile într-o anumită direcție cresc continuu sau dacă schimbările așteptărilor se accelerează semnificativ. Aceste informații sunt frecvent utilizate ca semnal de referință de către traderi, cercetători și creatori de conținut.
De exemplu, va ajunge Bitcoin la 200.000 de dolari până la sfârșitul anului 2025? Va fi Trump demis în funcție în 2025? Și așa mai departe.
Un fapt important pentru înțelegerea Polymarket este că a început să facă progrese cu ajustările legate de conformitate.
După ce s-a confruntat cu restricții de reglementare în Statele Unite, Polymarket încearcă să reintră pe piața americană prin ajustări ale structurii sale de conformitate. Aceste schimbări au loc în principal la nivel de companie și operațional, mai degrabă decât în designul produsului front-end.
Pe măsură ce acest proces progresează, datele probabilistice ale Polymarket încep să fie citate de tot mai multe instituții de cercetare, mass-media și utilizatori profesioniști, intrând treptat într-o gamă mai largă de scenarii de utilizare a informațiilor.
②Să ne uităm la Kalshi în continuare.
Kalshi adoptă o abordare complet diferită; în prezent, este singura platformă de piață de predicții care operează explicit în cadrul de reglementare federal al SUA.
Statutul juridic al Kalshi este o piață de contracte desemnate (DCM) sub supravegherea CFTC, iar contractele de evenimente furnizate pe platformă sunt definite legal ca instrumente derivate.
În ceea ce privește structura tranzacțiilor, Kalshi adoptă un model centralizat de schimb, care solicită utilizatorilor să finalizeze verificarea contului și KYC, iar participarea este supusă unor restricții jurisdicționale. Tipurile de evenimente se concentrează în principal pe date macroeconomice, rezultate politice, incertitudini instituționale și unele evenimente legate de sport.
O schimbare care a avut deja loc este aceea că datele probabilistice ale lui Kalshi au început să intre în sistemul informațional principal.
În știrile de la principalele instituții media financiare, cum ar fi CNN și CNBC, probabilitatea producerii unui eveniment este citată direct pentru interpretarea evenimentelor macroeconomice și publice.
În aceste cazuri de utilizare, predicția prețului de piață servește mai degrabă ca o informație de intrare decât ca un semnal de tranzacționare.
③Apoi vine Opinia.
Opinion este un protocol nativ de predicție a pieței Web3 care și-a lansat deja rețeaua principală, dar se află încă într-un stadiu relativ incipient.
În ceea ce privește prezentarea inițială și formatul întrebărilor, are unele asemănări cu Polymarket; în ceea ce privește structura de bază, Opinion adoptă modelul de registru de ordine (CLOB), în care cumpărătorii și vânzătorii potrivesc ordinele, iar profunzimea diferitelor piețe variază în funcție de numărul de participanți și de frecvența tranzacționării.
În ceea ce privește amploarea, Opinion este în prezent semnificativ mai mic decât cele două proiecte anterioare.
TVL-ul on-chain se ridică la zeci de milioane de dolari, iar amploarea generală este încă în expansiune.
Opinion a lansat un sistem de puncte pentru a înregistra participarea utilizatorilor. Punctele sunt câștigate pe baza tranzacțiilor reale din lanț și a nivelurilor de activitate, existând anumite cerințe de intrare. Este important de menționat că, în prezent, documentația oficială și documentul informativ nu definesc explicit relația dintre puncte și emiterea de tokenuri sau viitoarele airdropuri.
Prin combinarea acestor trei proiecte, putem vedea mai clar structura sectorului pieței de predicții.
Unele platforme au format deja o piață la scară largă și sunt utilizate ca instrumente de referință informațională;
Unele platforme operează în cadrul instituțional încă de la început, iar prețurile lor sunt încorporate direct în sistemul informațional principal;
Unele platforme sunt încă în stadii incipiente, continuând să exploreze structura pieței și stimulentele pentru utilizatori.
Prin urmare, prezicerea pieței nu este o stradă cu sens unic.
Chiar dacă sunt similare ca formă, ele diferă semnificativ în ceea ce privește scara, baza de utilizatori, mediul de operare și utilizarea datelor.
Pentru cei noi în acest domeniu, este mai important să nu memoreze un anumit nume de proiect, ci să înțeleagă mai întâi:
De la ce participanți a venit acest preț?
În ce etapă se află platforma?
Cine va folosi, în cele din urmă, aceste date?
Odată ce înțelegi aceste întrebări, prezicerea pieței devine mult mai ușor de înțeles.
Mă poți ajuta te rog să revizuiesc această postare, verișoară? Lucrez la ea de trei zile 😂 și mă tem că ar putea induce pe toată lumea în eroare.@CZ
