Prietenii mei, eu sunt Chen. În timp ce toată lumea se bucură de liniștea Crăciunului, curentul subteran al pieței nu s-a oprit niciodată. Mișcările de aseară până dimineață sunt ca un thriller bine regizat, iar protagonistul este bitcoinul, pe care îl urmărim. Acesta a atins din nou cu precizie nivelul de 89,000 de dolari și s-a stabilit acolo, în timp ce altcoinul a sărit simultan în jurul valorii de 2980 de dolari. Totul confirmă perfect previziunea mea de bază pentru această săptămână: „fortăreața de 87000 de dolari va fi cu siguranță spartă când lichiditatea se va epuiza.”

Știu că mulți oameni au crezut anterior că lichiditatea de Crăciun este rară și că bitcoinul va stagna în jurul valorii de 87000. Dar Chen a subliniat în mod repetat că pe acest „albie de lichiditate uscată” din vacanța de Crăciun, orice suport sau rezistență tehnică poate fi ușor strivit de fiarele derivate. De ce? Pentru că pentru market maker-ii care dețin poziții uriașe în opțiuni, în condiții de piață liniștite, costul de a muta prețul de la 87000 la intervalul de 88,000-90,000 de dolari este mult mai mic decât riscurile uriașe pe care le-ar putea suporta prin soluționarea la 87000 de dolari. Ei nu sunt motorul pieței, ci echilibratorii riscurilor; comportamentul lor de hedging devine cea mai puternică forță motrice pe termen scurt. Acum, prețul funcționează precis în jurul valorii de 89,000 de dolari, ceea ce nu este întâmplător, ci este rezultatul inevitabil al market maker-ilor care, pentru a asigura o „livrare stabilă”, au fost nevoiți să efectueze „hedging gamma”. Analiza mea a deschis din nou logica de bază a pieței pentru voi.

Deci, acum că prețul a ajuns la această poziție, este momentul să vândem la prețuri mari? Chen lansează cel mai clar avertisment: lasă-ți gândurile de vânzare, acum nu este timpul!

Astăzi, la ora 16:00, va avea loc cea mai mare livrare de opțiuni bitcoin din istorie, cu o valoare nominală de până la 23,6-23,8 miliarde de dolari. Piața se află acum în momentul cel mai intens al efectului de „compresie gamma”. În ultimele momente înainte de livrare, orice mișcare a prețului ar putea fi amplificată infinit de acțiunile de hedging ale market maker-ilor. Ceea ce credeai că este un „vârf” ar putea fi străpuns instantaneu de un val neașteptat de cumpărători. Adevărata confruntare între cumpărători și vânzători și alegerea direcției trebuie să aibă loc după ce cea mai mare livrare de opțiuni din istorie „se va desfășura”, când piața va forma o nouă structură de capital și echilibru. Până când praful se va așeza, orice acțiune inversă este ca și cum ai lupta împotriva întregului sistem de derivate, riscul fiind extrem de ridicat.

Privind spre această seară: când deschidem piața americană, cum ar trebui să ne pregătim?

În această seară, piața americană se întoarce, ceea ce va reintroduce lichiditate pe piețele globale. Dar prietenii trebuie să înțeleagă o întorsătură cheie: după livrarea opțiunilor, regulile jocului pe piață s-au schimbat. Presiunea uriașă a „hedging-ului gamma” se va disipa instantaneu, iar prețul se va elibera de constrângerile de a fi „prins” într-un interval specific. Atunci, motorul pieței se va întoarce la niveluri mai fundamentale:

Reevaluarea lichidității: Sentimentul pieței americane va deveni un indicator cheie. Recent, bitcoinul a devenit mai corelat cu acțiunile tehnologice și alte active de risc, în timp ce a apărut o divergență față de activele tradiționale de refugiu, cum ar fi aurul. Forța și slăbiciunea pieței americane vor afecta direct sentimentul de risc sau de evitare al capitalului de pe piața externă.

Lupta pentru intervalul cheie: După livrarea opțiunilor, câștigurile și pierderile din intervalul de tranzacționare dens 87000-89000 de dolari vor fi cruciale. Dacă se va menține, sentimentul de piață va suferi o mare reparare; dimpotrivă, dacă va cădea sub, ar putea testa în jos, această zonă fiind considerată de mai mulți analiști un potențial suport pentru o revenire.

Sumar:

Previziunea lui Chen a fost din nou validată de piață, datorită înțelegerii noastre profunde a contradicției fundamentale dintre „lichiditate” și „comportamentul market maker-ilor”. În acest moment, vă rog să aveți răbdare extremă și să evitați „tăierea pe muchie” înainte de livrare. Îndreptați-vă privirea spre orizont, așteptând deschiderea piețelor americane în această seară și trecerea vârfului de opțiuni, atunci când o nouă linie de front mai clară va apărea natural. Amintiți-vă, în noua eră a instituționalizării, ceea ce este mai important decât a prinde fiecare fluctuație, este să înțelegi sursa reală a puterii din spatele fiecărei fluctuații.

Urmărește-l pe Chen, îți va arăta cărțile ascunse, te va ghida prin tainele pieței.