Criza de mijloc a criptomonedelor: Tokenii au nevoie de piețe secundare de tip Nasdaq | Opinie#USGDPUpdate

Criptomonedele au platforme de lansare de clasă mondială și unele dintre cele mai lichide piețe spot din lume. Noile tokenuri pot fi create, listate și tranzacționate aproape instantaneu. Odată ce contractele de deblocare sau de vestire sunt clare, există suficientă lichiditate pentru a se mișca.

În mijlocul ciclului de viață al tokenului, există totuși un vid. Miliarde în alocări deținute și blocate stau în suspensie fără locuri structurate și transparente pentru a se mișca, a fi evaluate sau a gestiona cum intră în circulație.

Când am intrat prima dată în tranzacționarea criptomonedelor în jurul anului 2018, lucrând la biroul uneia dintre cele mai vechi burse de Bitcoin din Hong Kong, am văzut cum ineficiența și opacitatea creează oportunități enorme pentru câțiva și confuzie pentru toți ceilalți. Am urmărit oameni venind din Coreea cu valize pline de numerar doar pentru a captura. Acest tip de diferență există pentru că piețele nu sunt interconectate și informațiile nu sunt distribuite uniform.

Această patteră continuă să se repete în diferite forme pe parcursul vieții unui token. Acordurile opace OTC și descoperirea prețurilor off-chain prosperă, alimentând discrepanțele de preț, modelând așteptările de retail și distorsionând durabilitatea economiilor tokenurilor. Deținătorii mari negociază în canale ascunse. Prețurile se stabilesc în chat-uri private. Volatilitatea se răspândește în piețele publice mai târziu. Până când piețele publice se ajustează, bursele pot arăta un preț, dar acordurile private au folosit altul; de obicei, retailul plătește pentru diferență.

Finanțele tradiționale au rezolvat o versiune a acestei probleme cu mult timp în urmă. Piețele publice necesită depuneri reglementare care dezvăluie termenii de strângere de fonduri și alocările discount pentru insideri și instituții. Platforme precum Nasdaq Private Markets oferă soluții structurate pentru companiile private pentru a gestiona tranzacționarea secundară și lichiditatea pentru acțiunile lor înainte de o ofertă publică. Lecția este clară: piețele sănătoase au nevoie de „piețe de mijloc” structurate și transparente care să mențină lichiditatea ordonată și responsabilă pe parcursul ciclului de viață al tokenului.