شهد عام 2025 تحولًا كبيرًا في سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعملات المشفرة، حيث فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الباب أمام منتجات جديدة بعد تبني نهج تنظيمي أكثر مرونة، خاصة مع عودة الرئيس دونالد ترامب إلى السلطة في يناير. أصبحت صناديق البيتكوين والإيثريوم الأكثر نجاحًا، بينما انضمت عملات مثل XRP وSolana وDogecoin إلى القائمة في نهاية العام.
أداء صناديق البيتكوين المتداولة
منذ إطلاقها في يناير 2024، جمعت صناديق البيتكوين تدفقات صافية بلغت حوالي 57.7 مليار دولار حتى منتصف ديسمبر 2025. شهدت تدفقات يومية قوية، مثل 1.2 مليار دولار في أكتوبر عندما اقترب سعر البيتكوين من 126 ألف دولار، لكنها واجهت أيضًا انسحابات كبيرة في فترات الانخفاض، مثل 900 مليون دولار في نوفمبر. كان أبرز صندوق هو iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock الذي جذب أكثر من 25 مليار دولار من التدفقات الجديدة خلال العام.
أداء صناديق الإيثريوم المتداولة
بدأت صناديق الإيثريوم في يوليو 2024، وجمعت تدفقات صافية تقدر بحوالي 12.6 مليار دولار حتى 15 ديسمبر 2025. سجلت تدفقات يومية كبيرة، مثل مليار دولار في أغسطس عند اقتراب سعر الإيثريوم من أعلى مستوى تاريخي قريب من 4950 دولار. رغم ذلك، واجهت بعض الفترات انسحابات بسبب تقلبات السوق.
الموافقات التنظيمية الرئيسية
في سبتمبر 2025، أقرت SEC معايير إدراج عامة لصناديق السلع المشفرة، مما سمح بإطلاق منتجات لأكثر من 12 عملة مشفرة دون الحاجة إلى قرارات فردية. تشمل هذه المعايير التداول في أسواق مراقبة، وجود عقود آجلة لمدة 6 أشهر على الأقل، أو دعم ETF موجود. ينتظر حاليًا الموافقة على أكثر من 126 طلب ETF إضافي، بما في ذلك منتجات DeFi وميم كوينز. كما أصدرت وزارة الخزانة ومصلحة الضرائب إرشادات في نوفمبر تدعم إدراج مكافآت الـ staking داخل الصناديق.
انضمام XRP وSolana وغيرهما
أُطلقت صناديق XRP وSolana المتداولة في نوفمبر 2025، في توقيت صعب بسبب الظروف الاقتصادية السلبية التي أدت إلى انخفاض الأسعار.
- حققت صناديق Solana تدفقات صافية حوالي 92 مليون دولار حتى منتصف ديسمبر، وكانت مميزة بتقديم جزء من مكافآت الـ staking للمستثمرين.
- جمعت صناديق XRP تدفقات أقوى بلغت حوالي 883 مليون دولار في الفترة نفسها، مما يعكس قوة مجتمعها.
- صناديق Dogecoin سجلت تدفقات متواضعة قدرها 2 مليون دولار.
وفقًا لخوان ليون من Bitwise، أثبتت هذه الصناديق وجود شهية قوية لدى المستثمرين خارج البيتكوين والإيثريوم، وأظهرت أن مجتمعات XRP وSolana أكبر وأقوى مما كان يُعتقد، مما يبشر بالخير لهذه النظم البيئية في عام 2026.
التأثير والتوقعات للمستقبل
ساهمت هذه الصناديق في زيادة الطلب المؤسساتي على العملات المشفرة، مع تركيز متزايد على المنتجات متعددة العملات والمؤشرات (مثل مؤشر Hashdex Nasdaq Crypto الذي يشمل Cardano وChainlink وStellar).
شهدت مؤسسات كبرى مثل Mubadala وHarvard وEmory استثمارات كبيرة في صناديق البيتكوين. يرى الخبراء أن هذا التحول نحو المستثمرين المؤسساتيين سيقلل التقلبات ويعزز الاستدامة طويلة الأمد للسوق.
في 2026، من المتوقع توسع أكبر في الصناديق المرتبطة بالـ staking والمؤشرات، مما يوفر تعرضًا واسعًا للمستثمرين دون الحاجة إلى اختيار عملات فردية.
بشكل عام، كان 2025 عامًا تاريخيًا لصناديق العملات المشفرة المتداولة، حيث تحولت من منتجات محدودة إلى أداة استثمارية مؤسساتية واسعة النطاق، مع بداية عصر جديد للعملات البديلة.
