Să fiu sincer, creșterea aurului și a argintului depășește investițiile speculative, nu este oare o inversare?\n\nRandamentul pe termen lung al obligațiunilor guvernamentale americane este mai mic decât cel pe termen scurt, aceasta este o inversare.\Nu cumva creșterea aurului și a argintului depășește activele speculative, nu este aceasta o inversare?\n\nRandamentul pe termen lung al obligațiunilor guvernamentale americane este mai mic decât cel pe termen scurt, deoarece piața are așteptări de recesiune, prin urmare se cumpără masiv obligațiuni guvernamentale, cu cât se cumpără mai multe pe termen lung, cu atât randamentul pe termen lung al obligațiunilor guvernamentale devine mai mic decât cel pe termen scurt.\n\nDar, acest lucru presupune că piața are în continuare încredere în obligațiunile guvernamentale americane.\n\nÎnsă, atunci când încrederea pieței internaționale în economia americană slăbește, activele refugiu alese de ei ar putea să nu fie nici măcar yenul, ci aurul și argintul.\n\nAșadar, atunci când creșterea aurului și a argintului depășește chiar și activele speculative, nu este aceasta o inversare și mai gravă?\n\nÎnainte de publicarea diverselor date economice din SUA în decembrie, contractele futures pe ratele dobânzilor de la CME arată că piața se așteaptă la o reducere a dobânzilor în aprilie.\n\nDupă publicarea datelor CPI, așteptările pieței s-au schimbat în așteptarea unei reduceri a dobânzilor în martie.\n\nDupă publicarea ratei de creștere a PIB-ului pentru T3, așteptările pieței s-au schimbat din nou în așteptarea unei reduceri a dobânzilor în iunie.\n\nLa sfârșitul lunii, aproape nu au fost publicate date semnificative și nu au avut loc declarații importante, așteptările pieței s-au schimbat din nou în așteptarea unei reduceri a dobânzilor în aprilie.\n\nAceasta este poate așteptarea pieței de recesiune.