🚨 Anunțul recent al Băncii Japoniei semnalează o schimbare semnificativă.
Aceștia au declarat că rata reală a dobânzii de politică monetară a Japoniei este cea mai scăzută la nivel global. Acest lucru vine în contextul în care au crescut ratele la 0.75%, cea mai mare din 1995.
Această mișcare indică faptul că Banca Japoniei abia începe să normalizeze politica monetară.
Wall Street pare să ignore indicatorii cheie.
Randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze (JGB) au atins un record istoric de 3.45%.
Aceasta are implicații critice pentru piețele globale.
Considerați vasta sumă de 14.2 trilioane de dolari în derivate de yen care trebuie reprognozate.
Asigurătorii de viață japonezi dețin o expunere semnificativă de 54% fără protecție la obligațiuni străine.
Bancile regionale se confruntă cu pierderi substanțiale nerealizate, unele înregistrând o creștere de 260% din martie 2024. Delații comerciale cu garanții ipotecare (CMBS) din SUA au depășit vârful crizei din 2008.
Falimentul Băncii Norinchukin, care a pierdut 12.6 miliarde de dolari și a vândut obligațiuni străine în valoare de 63 de miliarde de dolari, evidențiază riscurile. Pivotarea lor către CLO-uri a mutat pur și simplu riscul.
Germania a depășit acum Japonia ca cel mai mare creditor din lume, pentru prima dată în 34 de ani.
Valul economic se întoarce clar.
August 2024 a văzut prăbușirea Nikkei cu 12.4% într-o singură zi, cu VIX-ul sărind la 65.73. Aceasta a fost o previzualizare a ceea ce urmează.
Banca Japoniei însăși a menționat o "distanță considerabilă până la nivelul ratei dobânzii neutre."
Acest lucru sugerează că este probabil să urmeze o creștere suplimentară de 100-175 puncte de bază.
Rămâneți vigilenți și monitorizați cu atenție ratele dobânzii, yenul japonez și băncile regionale.
Experimentul monetar de 35 de ani se apropie de sfârșit.
Este timpul să vă poziționați portofoliul în consecință.
