#比特币近10年表现大幅跑赢黄金白银 #MAX 但“数字黄金”叙事当下为何失效？🔄

Este de necontestat că, pe termen lung, performanța de profit a bitcoin-ului depășește cu mult aurul și argintul. Dar piața din 2025 a prezentat un contrast clar între creșterea frenetică a metalelor prețioase tradiționale și fluctuațiile bitcoin-ului. În spatele acestui fapt se află o diviziune brutală în recunoașterea proprietăților activelor în fața schimbărilor macroeconomice.

De ce fondurile preferă acum aurul și argintul adevărat?

1. Testul „purității” proprietății de refugiu: În perioade de tensiune geopolitică și incertitudine crescută, investitorii instituționali tradiționali consideră în continuare aurul ca fiind activul suprem de refugiu, având o poziție istorică și o claritate de reglementare care nu poate fi înlocuită. Bitcoin-ul este văzut în continuare pe scară largă ca un activ cu risc de volatilitate ridicată.

2. Ușurința canalelor de finanțare: Pentru fondurile instituționale mari, alocarea aurului și argintului prin instrumente mature precum ETF-uri este „tehnic mai ușoară”. Deși ETF-ul pentru bitcoin a fost aprobat, nivelul general de acceptare și ușurința rămân în urmă.

3. Diferențele structurale din partea cererii: Aurul beneficiază de susținerea constantă și structurală a băncilor centrale din întreaga lume. În schimb, prețul bitcoin-ului depinde în prezent de pozițiile speculative, iar presiunea vânzărilor din partea deținătorilor pe termen scurt limitează impulsul de creștere.

Concluzie:

Narațiunea bitcoin-ului ca „aur digital” este pe termen lung, dar realizarea acesteia necesită un consens mai larg al instituțiilor și o colaborare a mediului macroeconomic. Pe termen scurt, în competiția pentru fonduri cu activele tradiționale de refugiu, bitcoin-ul se află într-o poziție dezavantajată din cauza volatilitații sale ridicate.

Indiferent dacă este vorba despre bitcoin ca „aur digital” sau ca alternativă la aurul fizic, esența sa constă în a oferi o opțiune de stocare a valorii. Iar formele de stocare a valorii sunt diverse; poate fi, de asemenea, cunoaștere. #GiggleAcademy 正在构建一个全球性的免费知识库，这何尝不是一种更具普惠性的“价值存储”？#MAX 社区的努力，正是为了让这个知识宝库的价值被更多人“存取”和使用。@Max Charity