Țările cu proprietate înaltă tratează adesea criptomonedele ca instrumente financiare funcționale mai degrabă decât simple investiții
Proprietatea în piețele dezvoltate este limitată, dar utilizarea criptomonedelor este mai institutionalizată
Scara utilizatorilor și influența capitalului sunt separate, formând un model de piață global pe termen lung
În 2025, proprietatea asupra criptomonedelor în rândul rezidenților variază semnificativ între țări, reflectând diferențe în sistemele financiare, mediile monetare și fluxurile de capital transfrontalier.
FUNCȚIA FINANCIARĂ ÎN ȚĂRILE CU PROPRIETATE ÎNALTĂ
Conform datelor din 2025, UAE conduce global cu o rată de deținere de 31%, urmată de Turcia și Singapore cu 25.6% și 24.4%, respectiv, în timp ce Vietnamul și Brazilia se află în jurul a 20%. La prima vedere, aceasta pare a fi o simplă clasificare, dar reflectă diferențele din sistemele financiare și cererea rezidenților din diferite țări. Evaluarea maturității pieței pur pe baza numerelor este insuficientă pentru a explica creșterea susținută a penetrației criptomonedelor. Mai important, criptomonedele îndeplinesc funcții diferite în medii financiare distincte.
În UAE, criptomonedele nu sunt doar active de investiție, ci sunt folosite și pentru decontări transfrontaliere, alocarea averii și gestionarea fluxului de numerar, completând sistemele financiare zilnice ale rezidenților. Această utilizare indică faptul că rezidenții integrează criptomoneda în gestionarea globală a averii, iar rolul lor este mai proactiv și instituționalizat decât speculativ. Comparativ cu piețele emergente, această deținere ridicată nu se bazează pe inflație ridicată, ci rezultă dintr-o combinație de cadru instituțional, structură demografică și cerere transfrontalieră. Prin urmare, deținerea ridicată în acest context este mai aproape de o expansiune a funcției financiare decât de o creștere a apetitului pentru risc.
Figura 1: Rata globală de deținere a criptomonedelor în 2025 pe țară (inclusiv clasamentul primelor 10 adoptatori)
PENETRARE RIDICATĂ ÎN PIEȚELE EMERGENTE
Turcia (25.6%) și Vietnam (21.2%) arată, de asemenea, rate ridicate de deținere a criptomonedelor, dar factorii subiacenți diferă de cei din UAE. Rezidenții din aceste țări se bazează mai mult pe criptomonede pentru a face față volatilității monedei locale și fricțiunilor din sistemul financiar. Criptomoneda servește ca un depozit de valoare, un canal alternativ pentru dolari și un supliment pentru accesibilitatea financiară, abordând lacunele lăsate de sistemele financiare existente.
În medii cu așteptări de inflație instabile, controale de capital sau acoperire limitată a serviciilor financiare, criptomonedele oferă adesea o alternativă practică. Adoptarea în aceste țări este funcțională mai degrabă decât speculativă. Deținerea ridicată reflectă modul în care rezidenții răspund la lacunele sistemului financiar mai degrabă decât la entuziasmul sau tendințele pieței. De la plățile transfrontaliere la păstrarea activelor, criptomonedele au stabilit un rol financiar real, promovând utilizarea și tranzacțiile efective. Acest lucru face, de asemenea, ca creșterea utilizatorilor în aceste piețe să fie mai sustenabilă decât ciclică.
UAE: REZULTATUL AMPLIFICĂRII INSTITUȚIONALE
Deținerea ridicată în UAE este rezultatul unei suprapuneri între mediul instituțional și structura populației. Pe de o parte, guvernul oferă căi clare de conformitate, reducând riscurile legale și operaționale ale utilizării criptomonedei; pe de altă parte, o proporție ridicată de expatriați generează o cerere continuă pentru gestionarea activelor transfrontaliere, iar persoanele cu averi mari includ criptomoneda în alocarea averii.
Certitudinea de reglementare aici nu este o constrângere, ci o premisă critică pentru încorporarea criptomonedelor în activitatea financiară principală. Acest efect de suprapunere îi determină pe rezidenții din UAE să folosească activ și sistematic criptomonede. Spre deosebire de țările cu inflație ridicată, unde cererea este defensivă, criptomoneda a devenit parte din finanțele de zi cu zi și gestionarea averii în UAE, cu o funcționalitate care depășește cu mult speculația. Din această perspectivă, deținerea ridicată în UAE seamănă mai mult cu o amplificare a sprijinului instituțional decât cu rezultatul unui singur variabil economic.
PARADOXUL DEȚINERII REDUSE ÎN PIEȚELE DEZVOLTATE
Ratele de deținere în SUA (~15.5%) și Japonia (~5%) sunt relativ scăzute, dar acest lucru nu indică o influență limitată a criptomonedelor. În aceste țări, criptomoneda este folosită în principal prin ETF-uri, custodie reglementată și derivate, servind mai mult ca un supliment structural pentru sistemul financiar.
Deținerea directă scăzută reflectă schimbările în acces mai degrabă decât lipsa cererii. În sistemele financiare mature, rezidenții nu trebuie să dețină criptomonede direct pentru a se proteja împotriva riscurilor, totuși capitalul concentrat și canalele instituționale asigură că aceste piețe au în continuare o influență decisivă asupra prețurilor globale ale criptomonedelor și designului produselor. Criptomonedele sunt încorporate în instrumente financiare complexe și structuri de capital, amplificând impactul lor global indirect.
SPAȚIU MARGINAL ÎN ESTUL ASIEI
Deținerea în piețe precum Germania și Hong Kong este moderată sau scăzută. Cu infrastructuri bancare și de plată bine dezvoltate, rezidenții au o cerere directă limitată pentru criptomonede. Aici, criptomoneda este folosită în principal ca un vehicul de investiție controlat de risc mai degrabă decât ca un instrument funcțional pe scară largă.
Penetrarea scăzută nu indică indiferență, ci reflectă diferențele în rolurile funcționale din diferitele sisteme financiare. În medii financiare foarte dezvoltate, criptomoneda servește mai mult ca o funcție suplimentară și instituționalizată decât ca un instrument financiar de bază. Odată ce produsele instituționalizate se extind mai mult, influența în aceste piețe poate să se deplaseze mai mult către fluxurile de capital decât către numărul de utilizatori.
SEPARAREA UTILIZATORILOR ȘI PUTERII CAPITALE
Țările cu deținere ridicată contribuie cu un număr mare de utilizatori, în timp ce puterea de stabilire a prețurilor, designul produselor și influența instituțională rămân concentrate în economiile dezvoltate. Această structură separă lățimea utilizării de influența pe piață.
Piețele emergente conduc adoptarea efectivă și activitatea de tranzacționare, în timp ce piețele dezvoltate domină prețurile, designul produselor și cadrele de reglementare. Divergența dintre deținere și influență ilustrează o piață globală de criptomonede segmentată pe termen lung, indicând că impactul pe piață nu este pur și simplu corelat cu numărul de utilizatori. Această separare sugerează că evoluția viitoare a pieței se va învârti mai mult în jurul instituțiilor, capitalului și structurilor produselor decât în jurul creșterii pur și simplu a utilizatorilor.
STRUCTURA DIN SPATELE CLASAMENTELOR DE DEȚINERE
În general, diferențele în deținerea criptomonedelor în 2025 nu reflectă doar entuziasmul pieței, ci scot în evidență și variațiile din sistemele financiare, credibilitatea monetară și fluxurile de capital transfrontaliere. Criptomonedele joacă roluri diferite în diferite țări: în unele, sunt instrumente pentru tranzacții transfrontaliere și stocarea valorii; în altele, funcționează ca active de alocare instituțională; în sistemele financiare foarte mature, acestea servesc mai mult ca instrumente suplimentare. Este tocmai prin aceste diferențe de rol că cifrele de deținere dobândesc semnificație dincolo de simpla adoptare.
Când criptomonedele sunt folosite pentru decontări transfrontaliere și păstrarea valorii, deținerea ridicată corespunde adesea cererii financiare reale pe termen lung. Când apar ca active de alocare, nivelurile de deținere sunt influențate mai mult de instituții, conformitate și structuri ale canalelor de investiții. În sistemele financiare foarte mature, deținerea scăzută a rezidenților nu implică o influență limitată, ci reflectă integrarea prin mecanisme mai implicite. Această modelare arată că clasamentele de deținere sunt mai mult decât statistici; ele reflectă ecosistemul global diferit de criptomonede și mediul financiar. Țările nu urmează un parcurs uniform de adoptare, ci își găsesc cel mai adecvat rol pentru criptomonede în structurile lor financiare. Această diferențiere nu este un fenomen pe termen scurt, ci probabil formează baza pentru o piață globală de criptomonede pe termen lung, cu multiple niveluri.
Citiți mai mult：
Revoluția Fuzionării Străzii Principale și Străzii Wall: Rezonanța Tripletă a Criptomonedelor în Principal
"Ratele de deținere a criptomonedelor în 2025 pe țară: UAE conduce cu 31%" acest articol a fost publicat inițial în (CoinRank).
