Starea actuală a pieței de acțiuni din SUA poate fi rezumată astfel: atât de multe încât nu pot fi mai multe, iar consistența este extrem de puternică.
Indicele S&P 500 se așteaptă să înregistreze o creștere timp de 8 luni consecutiv, ceea ce reprezintă cea mai lungă perioadă de creștere din 2018;
Indicatorul de sentiment al acțiunilor de la Goldman Sachs arată——
Pozițiile acțiunilor pentru investitorii de retail, instituționali și pentru fondurile externe au ajuns la cel mai înalt nivel din ultimul an și este pentru prima dată din decembrie 2020 când intră în "zona de expansiune excesivă".
Privind asupra levierului:
Levierul total al fondurilor de hedging + levierul net este simultan >90%, indiferent de ciclul folosit pentru măsurare, este un nivel istoric ridicat, ceea ce spune un singur lucru:
👉
Tot levierul care poate fi folosit a fost folosit.
Sondajul managerilor de fonduri globale de la Bank of America este și mai exagerat:
Sentimentul de investiții a atins cel mai înalt nivel din iulie 2021,
iar poziția de numerar a rămas la un minim istoric de 3,3%——
Gloanțele sunt aproape epuizate.
Între timp, băncile de investiții de pe Wall Street sunt în mod colectiv optimiste cu privire la acțiunile din SUA din 2026, aproape fără voci de opoziție;
Indicele fricii și lăcomiei a revenit la 56 (zona de lăcomie).
📌
Ce înseamnă asta?
Nu înseamnă neapărat că este vârful imediat,
ci înseamnă:
Așteptările sunt complet supraîncărcate
Compensarea riscurilor este în scădere
Odată ce apare o "surpriză", puterea de distrugere va fi amplificată
Și este chiar mai demn de remarcat:
👉
BTC a început deja să nu mai urmeze piața de acțiuni din SUA.
Când activele riscante încep să se diferențieze,
de obicei nu este punctul de plecare pentru o nouă rundă de creșteri uniforme,
ci este un semn al schimbării ritmului.
Așadar, întrebarea nu este:
Trebuie să rămânem optimiști?
Ci este:
👉
Când toată lumea este optimistă, ai o cale de retragere pentru poziția ta?
Faza cu adevărat periculoasă a pieței,
nu a fost niciodată panică,
ci este atunci când este uniformitate, aglomerație, poziții pline și levier.
Optimismul este acceptabil,
dar nu fi orb;
Participarea este posibilă,
dar trebuie să ai un plan de rezervă.
