NUPL CHO THẤY: ÎNCA NU ESTE PIAȚA URSULUI PENTRU BITCOIN
Prețul Bitcoin care se ajustează puternic face ca mulți investitori să eticheteze imediat „piața ursului”. Cu toate acestea, datele on-chain arată că povestea actuală este mult mai complexă.
Indicatorul Profit/Pierdere Netă Ajustată (NUPL) reflectă starea profitului – pierderii nerealizate a investitorului, în loc să se uite doar la fluctuațiile de preț. Și NUPL trimite un semnal destul de clar.
În prezent, grupul investitorilor pe termen scurt se află într-o stare de pierdere. Aceasta este consecința obișnuită a cumpărării impulsive în perioada de euforie, după care se blochează atunci când piața se ajustează. Acest lucru apare adesea în cicluri de ajustare pe termen mediu, nu în perioada de prăbușire a structurii.
Mai important, grupul investitorilor pe termen lung continuă să aibă profit. În ciclurile anterioare, acesta este punctul cheie de distincție între ajustare și piața ursului adevărat. La fundul pieței ursului, aproape întreaga piață – inclusiv deținătorii pe termen lung – se află în pierdere și sunt forțați să vândă din cauza pierderii încrederii. În prezent, acest scenariu nu s-a întâmplat.
Acest lucru explică de ce prețul Bitcoin are o senzație „greoaie” dar nu a fost ruptă structura. Presiunea de vânzare provine în principal din partea noilor participanți, nu din grupul deținătorilor pe termen lung cu o încredere ridicată.
Cel mai mare risc în acest moment nu constă în câteva lumânări roșii, ci în posibilitatea ca investitorii pe termen lung să treacă într-o stare de pierdere. Numai când acest lucru se va întâmpla, probabilitatea formării unei piețe ursului cuprinzătoare va crește cu adevărat.
