ACTUALIZARE: Raportul săptămânal al bilanțului băncii centrale a SUA (Publicație statistică H.4.1) este de obicei publicat în fiecare joi la ora 16:30 ET. Această publicație arată dimensiunea totală a activelor și obligațiilor Fed — inclusiv dețineri de titluri de stat și ipoteci, rezerve și operațiuni de lichiditate — și este atent urmărită de piețe pentru semne de direcție a politicii și condiții de lichiditate.
Deși nu există o confirmare oficială a vreunei declanșări extraordinare a politicii legate direct de niveluri specifice ale bilanțului (cum ar fi o regulă prestabilită de reducere a ratelor pe baza activelor deasupra sau sub un anumit prag), participanții de pe piață observă bilanțul pentru indicii cu privire la poziția politicii monetare și acțiunile viitoare ale Fed.
Iată ce trebuie să știți pe măsură ce raportul sosește:
---
Ce arată datele bilanțului
Rezerva Federală a redus dimensiunea bilanțului său din 2022, micșorându-se de la înălțimile post-pandemice și încheind programul său de strângere cantitativă până la sfârșitul anului 2025. Acest proces reflectă o retragere treptată a măsurilor de urgență și normalizarea politicii monetare.
Actualizările la bilanț — în special schimbările în nivelul titlurilor de stat, rezervele și facilitățile de lichiditate de urgență — influențează așteptările privind viitoarele decizii de politică, inclusiv reducerile sau creșterile ratelor dobânzilor.
---
Timpul raportului și așteptările pieței
Publicarea săptămânală a bilanțului H.4.1 este programată pentru astăzi la 16:30 ET.
Traderii interpretează adesea schimbările din bilanț ca semnale ale condițiilor de lichiditate și direcției politicii, deși nu există o regulă oficială care să lege nivelurile specifice ale bilanțului de reducerile automate ale ratei.
---
Perspectiva politicii Fed până în 2026
În ciuda zvonurilor de pe piață despre posibile decizii de rată legate de nivelurile bilanțului, poziția de politică a Rezervelor Federale rămâne dependentă de date. Iată cea mai recentă perspectivă verificată:
În decembrie 2025, Fed a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, aducând intervalul țintă la 3.50%–3.75%. Cu toate acestea, oficialii au semnalat o abordare prudentă față de o relaxare suplimentară, subliniind importanța datelor economice viitoare înainte de orice mișcări suplimentare.
Instrumentele de prețuire a pieței (de exemplu, CME’s FedWatch) arată șanse limitate pentru o nouă reducere în ianuarie 2026, cu mulți analiști așteptând ca Fed să mențină ratele constante la întâlnirea din ianuarie și posibil să aștepte până în martie sau mai târziu pentru a evalua semnalele de inflație și piața muncii.
Previziunile macroeconomice mai largi se așteaptă în general la una sau două reduceri de rate în 2026, dar nu neapărat la întâlnirea din ianuarie, în timp ce factorii de decizie cântăresc inflația și creșterea.
---
Implicațiile pentru piață — Volatilitate în față
Chiar și fără o regulă strictă care leagă cifrele specifice ale bilanțului Fed de reducerile de rate, publicarea în sine poate declanșa volatilitate deoarece oferă date cheie despre:
Condiții de lichiditate în sistemul bancar
Deținerile Fed de titluri de stat și titluri garantate prin ipoteci
Rezervele și presiunile de finanțare pe termen scurt
Aceste componente afectează așteptările pentru ratele dobânzilor și activele cu risc. Ca rezultat, piețele — inclusiv criptomonede precum Bitcoin ($BTC ), Ethereum ($ETH ) și Solana ($SOL ) — pot reacționa brusc la date. Piețele cripto sunt deosebit de sensibile la schimbările în lichiditate și așteptările de rată, amplificând adesea mișcările observate în piețele de acțiuni și FX.
Traderii ar trebui să fie atenți la evoluțiile din următoarele domenii:
Dacă bilanțul se extinde sau se restrânge neașteptat
Comentarii de la formatorii de piață despre tendințele de lichiditate
Probabilitățile CME FedWatch pentru viitoarele schimbări ale ratei dobânzii după publicare
---
Concluzie cheie
Publicarea bilanțului Rezerva Federală este un eveniment important pe piață, în special într-un mediu macroeconomic atent monitorizat, unde lichiditatea și așteptările de rată contează. Cu toate acestea:
Nu există o regulă oficială de politică care să declanșeze automat reducerile de rate la cifre specifice ale bilanțului.
Deciziile privind ratele rămân dependente de date — influențate de inflație, ocupare și creștere, nu doar de totalurile bilanțului.
Pregătiți-vă pentru volatilitate crescută, dar amintiți-vă să distingeți
h a verificat politica Fed și publicările de date din narațiunile speculative ale pieței.
