Locul criptovalutei în ierarhia riscului
Când economia globală merge bine,
criptovaluta este locul unde ajunge capitalul ultimul.
Nu primul.
Nu devreme.
Ultimul.
Deoarece când totul e în regulă:
conturile de casă câștigă dobândă
obligațiunile par sigure
acțiunile cresc
riscul este recompensat fără a necesita o volatilitate extremă
Criptovaluta devine relevantă doar după ce optimistul atinge vârful
și investitorii încep să caute cel mai mare risc pe dolar.
Acum întoarce ciclul 👇
Când economia se prăbușește:
lichiditatea se usucă
îndatorarea se prăbușește
necunoașterea înlocuiește narativele
Și criptovaluta este locul unde capitalul părăsește primul.
Nu pentru că are „tehnologie proastă”,
ci pentru că este:
lichidă 24/7
foarte îndatorată
fără contract
pura apetit pentru risc în forma sa brută
Într-o criză, piețele vinde ce pot, nu ce cred.
Criptovaluta este cel mai ușor de vândut.
Aceasta face ca criptovaluta să fie:
ultima intrare în timpuri bune
prima ieșire în timpuri grele
Aceasta nu este o slăbiciune.
Este rolul structural al criptovalutei.
Și duce la o implicație critică 👇
Dacă construiești o strategie presupunând că criptovaluta se comportă ca aurul — va eșua.
Dacă construiești o strategie presupunând că criptovaluta este doar joc de noroc — va eșua și aceasta.
Criptovaluta nu este niciuna dintre cele două.
Criptovaluta este marginea exterioară a curbei de risc —
prima expresie a optimistului excesiv,
și prima victimă a fricii.
Înțelege asta,
și criptovaluta încetează să mai fie confuză.
Ignoră-o,
și fiecare ciclu va părea o surpriză.