Cea mai importantă lege privind criptomonedele din SUA (Clarity Act) a fost amânată pentru discuție din cauza opoziției Coinbase, iar acum se preconizează că va începe discuția cel mai devreme la sfârșitul lunii. Ce părere ai despre posibilitatea ca distribuitorii de stablecoin să poată plăti dobânzi?! 😁 Totuși, legea ar putea oferi în mod clar o apartenență pentru activele criptografice și un drum clar pentru dezvoltarea aplicațiilor descentralizate. Dacă va fi adoptată, ar fi un lucru bun pentru piață.

Imaginea 1, Polymarket prezice noul președinte al Rezervei Federale

Recent, tranzacțiile cu metale prețioase sunt în plină expansiune, dar în această săptămână am început să observăm că momentum-ul pieței de metale prețioase se diminuează, iar apariția unor săptămâni de consolidare sau corectare în viitor nu va fi prea surprinzătoare. În special, știrile despre Rezerva Federală a SUA au început să apară în această săptămână, iar secretarul Trezoreriei din SUA, Besset, a prezis că săptămâna viitoare va fi anunțat candidatul pentru noul președinte al Rezervei Federale. Trump a menționat public în această săptămână că speră ca Hasset să rămână în funcția sa actuală, ceea ce a dus la o creștere rapidă a așteptărilor de pe piața Polymarket pentru alegerea lui Warsh ca nou președinte la 55% (așa cum se arată în imaginea 1), fiind candidatul cu cele mai mari „șanse”, dar și cel mai „îndoielnic”... De altfel, așa cum s-a spus anterior, Warsh este un susținător pe termen lung al politicii monetare restrictive, ceea ce contravine evident mediu de dobânzi scăzute dorit de Trump, iar piața poate doar să presupună că poate cele două părți au ajuns la un acord privat pentru a colabora la o reducere a dobânzilor?! 💆🏻‍♂️ Dar acesta este cu adevărat un factor de incertitudine...

Figura doi, graficul punctat al Fed

Figura trei, DXY vs SPX

Figura patru, Truflation CPI

În același timp, piața ratelor de dobândă a crescut ușor perspectiva ca ratele să fie reduse de două ori anul acesta sub 3% la 3,25% ~ 3% (după cum se vede în figura două), ceea ce va crea presiune asupra activelor riscante, iar curbele ratelor de dobândă ale dolarului și ale obligațiunilor de stat din SUA se ridică corespunzător. Acest lucru nu face decât să ne aducă aminte de prima mandat a lui Trump, când dolarul a scăzut rapid în primul an și apoi a început să recupereze (se poate vedea în figura trei), dar cât de probabil este acest lucru?! Personal, cred că nu este foarte probabil, singura posibilitate ar fi numirea unui membru hawkish precum Warsh, cu inflația continuând să rămână ridicată. Iar conform celor mai recente date Truflation (după cum se vede în figura patru), CPI-ul în timp real a scăzut deja la 1,58%. Este important de menționat că la sfârșitul anului trecut Tru CPI a scăzut sub 2%, ceea ce înseamnă că datele despre inflație începând din martie ar trebui să reflecte o tendință de scădere, ceea ce va întări fără îndoială așteptările de reducere a ratelor.

Figura cinci, sentimentul investitorilor individuali AAII

În general, atâta timp cât așteptăm ca piața să fie influențată de turbulențele pe termen scurt generate de mesajele Rezervei Federale, corecțiile din T1 sunt oportunități de a intra pe piață. Desigur, în această etapă, raportul cost-beneficiu al pieței criptomonedelor este mai mare. Conform sondajului de opinie al AAII privind investitorii individuali (după cum se vede în figura cinci), sentimentul optimist al investitorilor individuali a ajuns la un maxim anual, iar piața de acțiuni va experimenta presiune cu orice mică mișcare.

Figura șase, lichiditatea pieței monetare stabilă

În plus, în ceea ce privește lichiditatea pieței, în prezent nu există presiune de capital pe termen scurt, iar săptămâna trecută, tranzacțiile de pe piața monetară din SUA au fost fluide (vezi figura șase). Chiar dacă ministerul de finanțe a emis mai multe obligațiuni pe termen scurt, piața a putut să le preia, fără presiune de lichiditate pe termen scurt. Așa cum s-a menționat anterior, lichiditatea a atins un minim și a început să revină, iar în funcție de ciclul de lichiditate, cel mai devreme la sfârșitul lunii sau începutul lunii viitoare ar trebui să înceapă să se manifeste efectul de susținere asupra pieței criptomonedelor.

Piața reverse repo din SUA se apropie de zero, fondurile guvernamentale din SUA sunt în scădere, iar indicele mediu al mediului financiar din SUA continuă să crească și a depășit punctul maxim din 2025. Acest lucru a fost un semnal pozitiv pentru BTC în trecut. Din figura șapte se poate observa că zona încercuită în roșu este perioada în care indicele mediului financiar a crescut rapid, împreună cu cheltuielile continue ale ministerului de finanțe, BTC a arătat o tendință ascendentă (zona încercuită în portocaliu arată că BTC a continuat să crească după ajustare). Adăugând la aceasta implementarea legislației și adoptarea de către instituții, este cu adevărat greu pentru BTC să intre într-o piață bearish, iar retragerile pe termen scurt sunt oportunități excelente de a intra pe piață.

Figura șapte, mediu financiar din SUA vs nivelul fondurilor guvernamentale vs BTC

Figura opt, structura opțiunilor ETF pentru BTC, ETH

Recent, piața opțiunilor $BTC $ETH nu a avut un comportament de hedging evident, menținând o structură similară cu cea de la sfârșitul anului trecut.

————————————————————

Îmi place să ajut, să distribui mai mult, mulțumesc!😛