Au

$XAU Multe persoane consideră că aurul și argintul au atins deja maxime istorice, iar spațiul de creștere este limitat, temându-se de o corecție în orice moment, dar eu sunt și mai încrezător în perspectiva metalelor prețioase din 2026; logica de bază nu este speculația emoțională, ci rezonanța celor trei forțe: macro, cerere și ofertă, și cererea de refugiu; nivelul înalt este doar un punct de plecare, nu un final.

Mai întâi, priviți aurul; motorul său de bază nu a fost niciodată speculația pe termen scurt, ci cele trei certitudini: ciclul de reducere a ratelor de dobândă al Rezervei Federale + de-dollarizarea globală + achizițiile continue de aur de către băncile centrale. Așteptările ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzii până în 2026 sunt deja confirmate, iar probabilitatea unei prime reduceri în martie este extrem de ridicată; dolarul se va slăbi, iar ratele reale ale dobânzilor vor scădea, ceea ce este o certitudine. Costul oportunității de a deține aur va scădea semnificativ, iar fondurile vor continua să curgă în ETF-uri și în contracte futures, iar pozițiile deținute au atins un maxim de doi ani, ceea ce este doar începutul. Mai important, valul de achiziții de aur de către băncile centrale din întreaga lume nu s-a oprit niciodată; banca centrală din China a crescut achizițiile timp de 14 luni consecutive, iar țări precum Rusia și India accelerează, de asemenea, stocarea de aur. Această parte a cumpărătorilor pe termen lung susține direct prețul aurului; cererea de refugiu generată de conflictele geopolitice și de datoriile mari ale Statelor Unite a făcut ca aurul să devină "refugiul final al capitalului"; chiar dacă există fluctuații pe termen scurt, logica creșterii tendințiale nu s-a rupt.