Japonia se pregătește să legalizeze fondurile de investiții tranzacționate pe burse (ETF-uri) în cripto până în 2028, semnalând o schimbare majoră de politică pe măsură ce a doua cea mai mare economie din Asia se îndreaptă spre adoptarea pe scară largă a activelor digitale.
Conform unui raport Nikkei, Agenția pentru Servicii Financiare din Japonia (FSA) plănuiește să își reformeze cadrul de investiții, pregătind calea pentru ETF-uri cripto pe spot, în timp ce simultan reduce impozitele pe cripto de la 55% la un tarif fix de 20%.
Mutarea poziționează Japonia ca un participant întârziat dar potențial influent în peisajul din ce în ce mai competitiv al ETF-urilor cripto din Asia.
Japonia plănuiește o reformă majoră a reglementărilor pentru ETF-urile crypto.
FSA intenționează să modifice ordonanța de aplicare a Legii Fondurilor de Investiții până în 2028, adăugând criptomonedele pe lista „activelor specificate” eligibile pentru fondurile de investiții.
Odată aprobate de Bursa de Valori din Tokyo, ETF-urile crypto ar fi tranzacționabile prin conturi de brokeraj standard, urmând o structură similară cu ETF-urile existente pe aur și imobiliare.
Principalele jucători locali se pregătesc deja pentru schimbare. Nomura Asset Management și SBI Global Asset Management dezvoltă, conform raporturilor, produse ETF în anticiparea aprobării reglementărilor.
Estimările din industrie sugerează că piața ETF-urilor crypto din Japonia ar putea ajunge în cele din urmă la ¥1 trilion (6,7 miliarde de dolari) în active gestionate, bazându-se pe comparații cu piața din SUA, unde ETF-urile Bitcoin spot dețin acum mai mult de 120 de miliarde de dolari.
Tăierea propusă a impozitului crypto ar putea debloca cererea din partea investitorilor.
Una dintre cele mai impactante reforme implică impozitarea.
FSA plănuiește să prezinte legislația parlamentului japonez în 2026 care ar reclasifica criptomonedele conform Legii Instrumentelor Financiare și a Bursei. Dacă va fi adoptată, modificarea ar reduce rata maximă a impozitului pe crypto din Japonia de la 55% la un plafon fix de 20%, aliniind activele digitale cu acțiunile și fondurile de investiții.
Povara fiscală ridicată a Japoniei a descurajat de mult participarea de retail, mulți investitori fiind reticenți să realizeze câștiguri. Analiștii spun că tăierea impozitului propusă ar putea debloca o cerere semnificativă acumulată odată ce ETF-urile devin disponibile.
Protecția investitorilor a fost întărită după eșecurile anterioare ale burselor.
Regulatorii pun accent pe protecția investitorilor în urma perturbărilor anterioare de pe piață.
Bancile fiduciare responsabile pentru custodia ETF-urilor vor fi obligate să implementeze standarde de securitate îmbunătățite, o mișcare influențată parțial de hack-ul DMM Bitcoin din 2024, care a rezultat în pierderi totale de ¥48,2 miliarde.
Managerii de active și firmele de valori mobiliare se vor confrunta, de asemenea, cu cerințe mai stricte de divulgare și operațiuni înainte de lansarea planificată din 2028.
Peisajul ETF-urilor crypto din Asia rămâne fragmentat.
Mișcarea Japoniei vine pe măsură ce Asia continuă să adopte abordări divergente în ceea ce privește produsele de investiții crypto.
Hong Kong rămâne singura piață asiatică care oferă ETF-uri crypto spot pentru investitorii de retail. A lansat ETF-uri Bitcoin și Ether în aprilie 2024 și a adăugat ETF-uri Solana în octombrie 2025, deși activele totale rămân modeste la aproximativ 500 de milioane de dolari.
Coreea de Sud își avansează Legea de Bază a Activelor Digitale printr-un grup de lucru al partidului aflat la putere. Deși ETF-urile Bitcoin spot au fost o promisiune cheie a campaniei președintelui Lee Jae-myung, progresul ar putea încetini înainte de alegerile locale iminente.
Taiwan a extins accesul în februarie 2025, permițând fondurilor interne să investească în ETF-uri crypto externe. Regulatorii redactează, de asemenea, o lege dedicată crypto, cu un stablecoin susținut de dolarul nou taiwanez care ar putea fi lansat până la mijlocul anului 2026.
Singapore continuă să restricționeze ETF-urile crypto pentru investitorii de retail, Autoritatea Monetară menținând că tokenurile digitale rămân nepotrivite pentru schemele de investiții colective.
Intrarea tardivă a Japoniei ar putea oferi un avantaj strategic.
Focalizându-se pe 2028, Japonia câștigă timp pentru a studia rezultatele reglementărilor din SUA și Hong Kong, în timp ce construiește cadre mai puternice pentru custodie, impozitare și protecția investitorilor.
Cu toate acestea, cu Hong Kong extinzând ofertele de produse și Coreea de Sud promovând legislația, competiția pentru capitalul crypto regional se intensifică.
Pe măsură ce cursa de reglementare din Asia se accelerează, reformele iminente ale Japoniei ar putea marca una dintre cele mai semnificative schimbări în piața activelor digitale din regiune — mai ales dacă reforma fiscală și aprobarea ETF-urilor avansează conform planului.
