Tranzacționarii plătesc în prezent cel mai mare cost din istorie pentru a paria pe o scădere mai profundă a monedei americane, într-un mediu politic american extrem de volatil care a determinat investitorii să se grăbească spre instrumente de hedging cu pariuri negative pe dolar.
Primul supliment de preț pe opțiunile pe termen scurt care generează profit în cazul slăbirii dolarului a ajuns la cel mai mare nivel de la începutul colectării acestor date de către Bloomberg în 2011. Pessimismul nu se limitează la termenul scurt, ci investitorii au devenit cei mai pesimiști în legătură cu perspectivele pe termen lung ale dolarului începând cu mai 2025.
Deși indicele instantaneu al dolarului a fluctuat marți, scăderea sa în ultimele trei zile a fost cea mai mare de la tulburările tarifelor vamale americane din aprilie anul trecut. Dacă pierderile se vor relua, așa cum sugerează prețurile opțiunilor, dolarul ar putea scădea la cel mai slab nivel din ultimii 4 ani.
Nu lăsa sentimentele negative record față de dolar din mai 2025 să îți obstrucționeze viziunea asupra fluxurilor reale puternice, cum ar fi volumele record din instituția de compensare americană. Instrumentele avansate Investing Pro te ajută să analizezi componentele acestei slăbiciuni, de la agravarea deficitului comercial până la posibilele colaborări americano-japoneze pentru a sprijini yenul. Profită de oportunitatea de discount de 55% pentru a analiza scena în limba arabă.
Politica americană determină piețele să reechilibreze riscurile
Yspăr Fiărstidt, analistul șef de la Danske Bank, a declarat că politica americană imprevizibilă afectează în mod evident dolarul în mod negativ. El a explicat că evenimentele din săptămâna trecută au determinat piețele să reintroducă o primă de risc politic nouă în prețuri.
Între timp, compania Amundi de gestionare a activelor consideră că valul de creștere al aurului încă mai are spațiu pentru o creștere suplimentară pe măsură ce investitorii continuă să părăsească dolarul în favoarea activelor alternative.
Dolarul american se află în prezent la coada listei monedelor grupului de zece din acest an, reflectând o schimbare evidentă în percepția investitorilor asupra dolarului ca refugiu sigur tradițional. Presiunile vin din îngrijorările legate de agravarea deficitului american, intensificarea tensiunilor comerciale, împreună cu accelerarea diversificării către aur și alte active de rezervă.
Fluxuri record și poziții puternic înclinate împotriva dolarului
Mișcarea actuală nu este determinată doar de psihologie, ci se află în spatele ei fluxuri forte reale pe piață. Luni, volumele de tranzacționare prin intermediul instituției de depozit și compensare din SUA au atins al doilea cel mai înalt nivel din istorie, depășit doar de valul de vânzări masive din 3 aprilie 2025. Pe baza unei medii de 4 zile, nivelul de participare pe piață a atins un maxim istoric.
Pozițiile investitorilor au devenit evident părtinitoare. De joi, aproximativ două treimi din tranzacțiile opțiunilor pe euro și dolarul australian au fost pariu pe o slăbire suplimentară a dolarului.
Anxietatea din piață s-a reflectat și în costurile de hedging, volatilitățile dolarului pe o săptămână au crescut la cel mai înalt nivel din începutul lunii septembrie. De asemenea, indicii fluturilor, care măsoară cererea pentru protecția împotriva mișcărilor de preț acute, au atins cel mai înalt nivel din 7 luni, ceea ce sugerează că traderii se pregătesc pentru o posibilă expansiune a mișcării de ieșire a dolarului din intervalele sale anterioare.
Yenul japonez exercită presiune asupra monedei americane
Pe lângă aceste factori, declinul dolarului a fost amplificat de speculații că administrația americană ar putea fi dispusă să colaboreze cu autoritățile monetare japoneze pentru a pune capăt scăderii yenului.
Indicele instantaneu al dolarului nu a suferit schimbări semnificative la începutul tranzacțiilor din New York marți, dar a rămas aproape de cele mai scăzute niveluri din 2025, cu o diferență de doar 0.3%.
Luis Costa, șeful strategiei piețelor emergente la Citi, a declarat că volatilitatea politicilor americane afectează efectiv dolarul, adăugând că acest lucru, împreună cu perspectivele de închidere a guvernului, determină piețele să se repoziționeze pe scară largă către poziții de vânzare pe dolar.