Rezervele Federale au votat miercuri pentru a lua o pauză de la o serie recentă de reduceri ale ratei dobânzii, pe măsură ce banca centrală navighează întrebările despre independența sa și așteaptă un nou lider.
Întâlnind așteptările pieței, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă al băncii centrale a votat pentru a menține rata sa de dobândă de bază într-o gamă între 3.5%-3.75%. Decizia a oprit trei reduceri consecutive de puncte procentuale, considerate ca mișcări de întreținere pentru a proteja împotriva posibilelor scăderi în piața muncii.
În votul de a menține linia, comitetul a crescut de asemenea evaluarea sa asupra creșterii economice. De asemenea, și-a redus îngrijorările cu privire la piața muncii comparativ cu inflația. Indicatorii disponibili sugerează că activitatea economică a fost în expansiune într-un ritm solid. Câștigurile de locuri de muncă au rămas scăzute, iar rata șomajului a arătat unele semne de stabilizare," a declarat declarația post-întâlnire. "Inflația rămâne oarecum ridicată."
Este important de menționat că declarația a șters, de asemenea, o clauză care indica faptul că comitetul a văzut un risc mai mare pentru o piață a muncii în declin decât pentru o inflație crescută. Acest lucru ar argumenta pentru o abordare mai răbdătoare a politicii, deoarece oficialii văd obiectivele duale ale Fed-ului de inflație scăzută și ocupare completă mai în echilibru.
A existat puțin în ceea ce privește orientările despre ce urmează, cu piețele așteptând ca Fed-ul să aștepte până cel puțin în iunie înainte de a ajusta din nou rata de referință. "În luarea în considerare a extinderii și momentului ajustărilor suplimentare la intervalul țintă pentru rata fondurilor federale, Comitetul va evalua cu atenție datele primite, perspectivele în evoluție și echilibrul riscurilor," a declarat declarația, repetând un limbaj inserat în decembrie pe care piețele l-au văzut ca o schimbare.
Președintele Jerome Powell mai are doar două întâlniri înainte ca mandatul său la conducere să se încheie, punând capăt unei perioade tumultoase de opt ani la Fed, care a inclus o pandemie globală, o recesiune severă și o serie aparent nesfârșită de bătălii împotriva lui Trump. Recent, Departamentul de Justiție l-a citat pe Powell în legătură cu renovările extinse de la sediul Fed-ului din Washington, D.C. Înainte de asta, președintele a amenințat în mai multe rânduri că îl va demite pe Powell și, de fapt, a trecut la demiterea guvernatorului Lisa Cook, un caz care acum așteaptă o decizie de la Curtea Supremă a SUA.
Subliniind toată tensiunea, a fost o luptă pentru independența Fed-ului, sau capacitatea sa de a opera fără interferențe politice. Confirmând investigația Departamentului de Justiție, un Powell neobișnuit de deschis a atribuit amenințarea eforturilor lui Trump de a controla politica monetară. Președinții anteriori au criticat, de asemenea, deciziile Fed-ului și au încercat să constrângă factorii de decizie în ceea ce privește tăierile de rate, dar nimeni nu a fost la fel de agresiv sau public în legătură cu acest lucru ca Trump. De asemenea, Fed-ul are un context economic provocator de navigat.
Creșterea, așa cum este măsurată de cea mai largă măsură, produsul intern brut, a fost robustă. Al treilea trimestru a avansat cu un ritm de 4,4%, iar ultimele trei luni ale anului sunt estimate la un ritm de 5,4%, conform Fed-ului din Atlanta.
În același timp, angajările sunt lente pe piața muncii în contextul unei acțiuni dure a administrației Trump împotriva imigrației ilegale. Cu toate acestea, concedierile au fost, de asemenea, moderate, cu tendința pentru cererile inițiale de șomaj aflându-se la cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani.
Inflația, totuși, s-a dovedit a fi mai problematică. Deși a scăzut de la maximele sale de 40 de ani din 2022, rata se menține mai aproape de 3% decât de obiectivul de 2% al Fed-ului, provocând îngrijorări în rândul unor oficiali FOMC care fie doresc ca tăierile de rate să fie suspendate, fie eliminate până când există mai multe dovezi că creșterile de prețuri se ameliorează.#FedWatch