$BTC $ETH Indicele dolarului american a atins recent un minim de patru ani, coborând sub nivelurile de suport nesimțite în ultimii 14 ani, ceea ce a alimentat raliuri istorice în aur și argint. În ciuda încercării Bitcoin de a recuceri pragul de 90.000 $, acesta a rămas în urmă acestor active tradiționale. Analiștii atribuie acest lucru integrării Bitcoin-ului în piețele macro globale, unde este expus la volatilitate generată de derivate și lichidări forțate. O complexitate suplimentară apare din două regimuri distincte de dolar slab: unul determinat de așteptările de relaxare a politicii monetare a Rezervei Federale care favorizează activele riscante, inclusiv Bitcoin, și altul determinat de aversiunea față de risc și incertitudinea politicii din SUA care tinde să suprime Bitcoin-ul, în ciuda susținerii aurului. Precedentele istorice arată că Bitcoin poate avea raliuri puternice într-un mediu de dolar slab, cu randamente reale scăzute, dar poate, de asemenea, să se comporte ca un activ riscant în timpul stresului macroeconomic și al șocurilor de credibilitate a politicii.
Sentimentul pieței
Știrile reflectă sentimente mixte ale investitorilor, oscilând între speranță și incertitudine. În timp ce aurul și argintul sunt percepute ca refugii sigure de încredere beneficiind de pe urma deprecierii dolarului, Bitcoin este prins între a fi o acoperire emergentă de aur digital și un activ speculativ cu beta ridicat, predispus la volatilitate. Rețelele sociale și comentariile de piață dezvăluie anxietăți cu privire la imprevizibilitatea politicii din SUA și succesiunea de la Fed, alimentând poziționarea precaută. Semnalele cantitative, cum ar fi câștigurile reduse ale prețului Bitcoin în comparație cu creșterile semnificative ale prețului aurului, poziționările negative pe opțiunile dolarului și piețele volatile de derivate cripto subliniază această ambivalență.
Previziuni pentru trecut și viitor
- Trecut: În timpul episodului de slăbire puternică a dolarului din 2017, Bitcoin a crescut cu peste 1.800%, captând entuziasmul general în mijlocul randamentelor reale scăzute. În contrast, evenimentele de stres, cum ar fi incertitudinea pandemiei de la sfârșitul lui 2020 și ciclul de strângere din 2022, au văzut un dolar întărit și Bitcoin suferind alături de mișcările mai largi de evitare a riscurilor.
- Viitor: Dacă slăbiciunea dolarului continuă cu scăderea ratelor reale și piețe de credit stabile, Bitcoin ar putea să își depășească întârzierile și să se alăture raliului alături de aur, potențial depășind maximele anterioare. Pe de altă parte, dacă aversiunea față de risc macro se intensifică, cauzând extinderea spread-urilor de credit și vârfuri de volatilitate, Bitcoin este mai probabil să experimenteze scăderi bruște ca activ cu beta ridicat. Cantitativ, recuperarea Bitcoin-ului peste $100,000 ar putea fi contingentă de îmbunătățiri consistente ale lichidității și de revenirea apetitului pentru risc pe piețele cripto.
Efectul rezultat
O scădere susținută a dolarului combinată cu claritate politică ar putea crește influxurile instituționale în Bitcoin ca aur digital, ridicând evaluarea și lichiditatea acestuia. Acest lucru ar stabiliza piețele de derivate cripto și ar reduce volatilitatea sistemică în cripto. Cu toate acestea, incertitudinea persistentă a politicii din SUA și oscilațiile între risc pe risc ar putea declanșa lichidări forțate în lanț în pozițiile cripto cu efect de levier, exacerbând volatilitatea și subminând statutul Bitcoin-ului ca refugiu sigur. Astfel de episoade ar putea destabiliza piețele în mod mai larg dacă vânzările legate de cripto se sincronizează cu stresul în piețele de credit și acțiuni.
Strategia de investiții
Recomandare: Păstrează
- Raționament: Condițiile actuale de piață prezintă semnale contradictorii pentru Bitcoin, reflectând incertitudinea din mediul macroeconomic și două interpretări concurente ale slăbiciunii dolarului. În timp ce narațiunea pe termen lung a Bitcoin ca aur digital rămâne intactă, riscul de volatilitate pe termen scurt și mediu este crescut din cauza incertitudinii politice și a posibilelor riscuri de recalibrare a prețurilor.
- Strategia de execuție: Menține pozițiile existente în Bitcoin fără a iniția achiziții mari noi sau vânzări. Monitorizează îndeaproape indicatorii macro, în special randamentele reale, spread-urile de credit, semnalele de lichiditate și fluxurile de piață de derivate. Consideră intrări incrementale dacă Bitcoin confirmă o breșă susținută deasupra nivelurilor cheie de rezistență, cum ar fi $95,000 până la $100,000, susținută de o îmbunătățire a sentimentului de risc.
- Strategia de management al riscurilor: Folosește ordine de stop-loss în regres pentru a proteja câștigurile în cazul în care volatilitatea crește brusc. Menține diversificarea portofoliului pentru a mitiga riscurile de scădere din evenimentele potențiale de deleveraging. Rămâi vigilent la schimbările în politica Federal Reserve și la dezvoltările geopolitice care afectează credibilitatea dolarului american.
Această abordare se aliniază cu accentul investitorilor instituționali de pe Wall Street pe intrări bazate pe date, etapizate, combinate cu controale de risc protective în medii macroeconomice incerte#BitcoinForecast #bitcoindown #Goldsurges
