Vânzarea actuală a Bitcoin și Ethereum nu este aleatoare și nu este cauzată de un singur titlu.

Este rezultatul presiunii macro, restricționării lichidității și rotației riscurilor care au loc simultan.

Iată motivele reale din spatele scăderii:

1️⃣ LIQUIDITATEA SE RESTRÂNGE

Crypto este o clasă de active cu beta ridicat, sensibilă la lichiditate.

Când lichiditatea globală se restrânge:

→ Activele de risc sunt vândute primele

→ Crypto absoarbe impactul mai repede decât acțiunile

Lichiditatea în dolari este restricționată, condițiile de finanțare se restrâng, iar efectul de levier este redus în întreaga piață.

2️⃣ REALIZAREA PROFITURILOR + CURĂȚAREA LEVERAJULUI

Bitcoin și Ethereum au avut mișcări puternice în sus anterior.

Jucători mari:

→ Blochează profiturile aproape de niveluri cheie de rezistență

→ Declanșează lichidări ale pozițiilor lungi supraexpuse

Odată ce lichidările încep, ele creează o vânzare în cascadă generată de vânzările forțate, nu de frică.

3️⃣ INCERTITUDINEA MACRO ESTE MARE

Piețele prețuiesc în prezent riscul, nu creșterea:

→ Incertitudine în politica Fed

→ Volatilitatea pieței de obligațiuni

→ Instabilitatea randamentului

→ Direcția dolarului neclară

În acest mediu, capitalul se mută din active speculative în poziționare defensivă.

4️⃣ RALIUL AURULUI ȘI ARGINTULUI = SIGNAL DE RISIPIRE

Când aurul și argintul se mișcă agresiv în sus:

→ Semnalează conservarea capitalului, nu puterea economică

Această rotație este clasică:

Aur ↑

Argint ↑

Crypto ↓

Crypto în general subperformează în prima fază a comportamentului de risipire.

5️⃣ DE-RISCARE ALGORITMICĂ ȘI SISTEMATICĂ

Fondurile instituționale și algoritmii de tranzacționare reduc automat expunerea atunci când:

→ Vârfuri de volatilitate

→ Scăderea lichidității

→ Creșterea corelațiilor

Crypto este vândut primul pentru că este lichid, 24/7, și ușor de acoperit.

🔑 CHEIA CONCLUZIEI

Aceasta nu este o colaps structural.

Aceasta este o resetare a lichidității și o fază de rotație a riscurilor.

Istoric:

→ Crypto se vinde în timpul incertitudinii

→ Crypto conduce odată ce lichiditatea se stabilizează și politica se schimbă

Cei care înțeleg structura nu intră în panică în timpul volatilității.

Se pregătesc pentru următoarea fază.

Piețele nu sunt rupte — ele sunt în tranziție.