#贵金属巨震
1. Creșterea rapidă pe termen scurt a dus la o supraîncărcare, profitul s-a concentrat în mod semnificativ în retragere (factorul declanșator central)
La începutul anului, prețul aurului a crescut cu peste 20%, iar aurul londonez a atins un maxim istoric de 5600 dolari/uncie, acumulând o cantitate uriașă de profituri pe termen scurt, iar piața se află într-o stare gravă de supraîncărcare, orice veste negativă declanșând retragerea capitalului, provocând un masacru al cumpărătorilor.
2. Suspansul legat de personalul Federal Reserve, așteptările hawkish limitează prețul aurului
Este foarte probabil ca Trump să-l nominalizeze pe hawkish-ul Walsh ca nou președinte al Federal Reserve, Walsh fiind în favoarea menținerii unor rate ridicate ale dobânzilor și a reducerii bilanțului Federal Reserve, iar piața se așteaptă la o apreciere a dolarului și la o încetinire a ritmului de reducere a dobânzilor; pe de altă parte, aurul nu aduce dobândă, iar aprecierea dolarului + ratele ridicate vor crește costurile de deținere, exercitând o presiune dublă asupra prețului aurului.
3. Tranzacționarea algoritmică amplifică mișcările, mărind amplitudinea scăderii
La început, prețul aurului a crescut pe o traiectorie parabolică, atrăgând o cantitate mare de tranzacții programate, iar când tendința s-a inversat, tranzacționarea algoritmică a declanșat ordine de vânzare fără discriminare, amplificând volatilitatea pe termen scurt, transformând o scădere obișnuită într-o prăbușire panicardă.
4. Emoția de aversiune la risc se răcește temporar, suportul se slăbește
Anterior, prețul aurului a crescut semnificativ, iar cauza principală a fost conflictul geopolitic, riscurile datoriilor din SUA și alte cereri de aversiune la risc; când aceste riscuri sunt complet prețuite de piață și nu apar noi stimulente de aversiune la risc, capitalul se retrage temporar din aur, agravând în continuare scăderea.
