$BTC finanțarea a fost resetată la neutral, dar stresul este încă vizibil. Volatilitatea realizată pe termen scurt este mult peste IV, iar skew-ul rămâne profund negativ, arătând că traderii continuă să plătească pentru protecția împotriva scăderii. Curba viitoare rămâne în contango, deci aceasta pare a fi o poziționare de tip risk-off, nu o inversare a tendinței.
$ETH se află sub o presiune mai mare. Finanțarea perp negativă, volatilitate realizată foarte ridicată și skew negativ abrupt semnalează o capitulare mai puternică și o acoperire defensivă. ETH întârzie față de BTC în stabilizare.
Concluzie: Faza de șoc al volatilitații. BTC este mai aproape de echilibru, ETH încă absoarbe risc.