Să fiu sincer, în portofoliul meu personal am Bitcoin și Ethereum și am fost mereu atent la schimbările macroeconomice. Cele ce urmează sunt doar notițe personale de gândire, nu constituie sfaturi de investiție. Piața este întotdeauna profesorul, hai să discutăm și să învățăm împreună.
Recent am discutat cu câțiva veterani în tranzacții, toată lumea spune „scăderea ratei dobânzii este inevitabilă”, dar acțiunile lor sunt foarte oneste - volatilitatea a crescut, divergențele sunt evidente. Acest lucru mi-a amintit de o întrebare clasică: când narațiunea macroeconomică și semnalele de pe blockchain „se bat cap în cap”, pe ce parte ar trebui să ne concentrăm?
Multe persoane noi devin entuziasmate când aud despre „răcirea inflației” și „așteptările de scădere a ratei dobânzii”, simțind că robinetul se va deschide din nou, iar a doua rundă a pieței bull este pe cale să vină. Dar realitatea este adesea mai greu de suportat - Rezerva Federală a menționat recent un termen frecvent: „ultimul kilometru”. Ce înseamnă asta? Scăderea inflației de la 8% la 4% poate fi destul de ușoară, dar atingerea obiectivului de 2% de la 4% poate necesita mai mult timp și rate ale dobânzii mai mari pentru a se menține. Este ca și cum ai alerga ultimele sute de metri, fiecare pas devine mai greu.