$BTC Bitcoin ar putea intra într-o fază reînnoită a pieței bear, conform indicatorilor on-chain, slăbirea fluxurilor instituționale și condițiile de lichiditate strânse indică un risc structural general de scădere.
În cel mai recent Raport Săptămânal Crypto, CryptoQuant a spus că multiple metrici on-chain confirmă acum un regim de piață bear. Firma a menționat că Bitcoin a atins un vârf de aproape 126.000 USD la începutul lui octombrie, când Indexul său de Scor Bull era de 80, semnalizând un mediu puternic bullish.
Piața bear a Bitcoin-ului a început mai slab decât în 2022. De când a scăzut sub MA de 365 de zile pe 12 noiembrie 2025, a scăzut cu 23% în 83 de zile, comparativ cu doar 6% în aceeași perioadă la începutul lui 2022. Impulsul se degradează mai repede în acest ciclu. — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)
Cu toate acestea, după evenimentul de lichidare din 10 octombrie, indicele a trecut pe bearish și a scăzut la zero, în timp ce BTC se tranzacționează mai aproape de $75.000. „Aceasta semnalează o slăbiciune structurală largă,” a scris CryptoQuant. Fluxurile ETF trec de la a fi un avantaj la a fi un dezavantaj.
CryptoQuant a subliniat o inversare materială în cererea instituțională, în special prin ETF-urile Bitcoin spot din SUA. La același moment anul trecut, ETF-urile achiziționaseră aproximativ 46.000 BTC, dar în 2026 au devenit vânzători neti, descărcând aproximativ 10.600 BTC.
Această schimbare reprezintă un decalaj de cerere de 56.000 BTC comparativ cu 2025, contribuind la presiunea de vânzare persistentă pe piață. Cererea spot din SUA rămâne redusă
În ciuda prețurilor mai mici, CryptoQuant a spus că participarea investitorilor din SUA rămâne slabă. Coinbase Premium — adesea folosit ca un substitut pentru cererea spot americană — a rămas negativ din mijlocul lunii octombrie.
Istoric, piețele bull susținute au coincis cu un Coinbase Premium pozitiv determinat de achiziții puternice din SUA. CryptoQuant a observat că acest model nu s-a întors, sugerând că achizițiile retail și instituționale rămân limitate. Lichiditatea stablecoin-ului arată prima contracție din 2023
Condițiile de lichiditate se strâng de asemenea, conform raportului. CryptoQuant a subliniat că creșterea capitalizării de piață a USDT pe 60 de zile a devenit negativă cu 133 milioane de dolari, marcând prima contracție din octombrie 2023.
Expansiunea stablecoin-ului a atins un vârf de 15,9 miliarde de dolari la sfârșitul lunii octombrie 2025, iar inversarea este consistentă cu retragerile de lichiditate tipice observate în piețele bear.
Firma a adăugat că creșterea cererii aparente pe termen scurt pe un an a colapsat cu 93%, scăzând de la 1,1 milioane BTC la doar 77.000 BTC, consolidând încetinirea noului capital care intră pe piață. Analiza tehnică crește riscul de scădere
CryptoQuant a avertizat de asemenea că Bitcoin a scăzut sub media mobilă de 365 de zile pentru prima dată din martie 2022. BTC a scăzut deja cu 23% în cele 83 de zile de la acea scădere — o mișcare mai abruptă decât primele etape ale pieței bear din 2022.
Cu nivelurile cheie de suport pe blockchain acum pierdute, CryptoQuant sugerează că Bitcoin ar putea să se confrunte cu o scădere suplimentară în intervalul $70.000–$60.000, cu excepția cazului în care un nou catalizator restabilește cererea și lichiditatea.
