Criptomonedele și tehnologia blockchain au evoluat rapid, creând noi produse și servicii financiare. Această inovație a condus la diferite răspunsuri de reglementare la nivel mondial, deoarece guvernele și organismele de reglementare se luptă cu integrarea acestor active digitale în cadrele existente ale serviciilor financiare. Acest articol explorează modul în care activele cripto și serviciile aferente acestora se încadrează în aceste cadre în diferite jurisdicții.

Statele Unite ale Americii: Navigarea prin reglementări complexe

În Statele Unite, peisajul de reglementare pentru activele cripto este fragmentat, mai multe agenții având jurisdicție asupra diferitelor aspecte ale pieței.

  • Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC):

  • SEC reglementează activele crypto care se califică drept valori mobiliare. Acest lucru este determinat în principal de Testul Howey, care evaluează dacă o tranzacție implică un contract de investiție. Dacă sunt considerate valori mobiliare, activele crypto trebuie să se conformeze Legii Valorilor Mobiliare din 1933 și Legii Schimbului de Valori Mobiliare din 1934, inclusiv cerințelor de înregistrare și divulgare.

  • Comisia pentru Negocierea Contractelor la Termen (CFTC):

  • CFTC supraveghează activele crypto clasificate ca mărfuri, cum ar fi Bitcoin. Aceasta include reglementarea tranzacționării de derivate conform Legii privind Schimbul de Mărfuri.

  • Rețeaua pentru Combaterea Delictelor Financiare (FinCEN):

  • FinCEN aplică reglementările AML. Schimburile crypto și furnizorii de portofele trebuie să implementeze măsuri AML și KYC, similar cu instituțiile financiare tradiționale, conform Legii privind Secretul Bancar (BSA).

  • Serviciul de Venituri Interne (IRS):

  • IRS tratează activele crypto ca proprietate în scopuri fiscale, ceea ce înseamnă că impozitul pe câștigurile de capital se aplică tranzacțiilor implicând active crypto.

Abordarea de reglementare a SUA pune accent pe conformitate și protecția consumatorilor, dar lipsa unui cadru unificat creează complexitate pentru participanții pe piață.

Uniunea Europeană: Către o Reglementare Cuprinzătoare

Uniunea Europeană se îndreaptă spre un mediu de reglementare mai armonizat pentru activele crypto.

  • Directiva Piețelor în Instrumente Financiare (MiFID II):

  • Unele active crypto intră sub incidența MiFID II dacă se califică drept instrumente financiare. Aceasta le supune cerințelor stricte, inclusiv transparenței, raportării și măsurilor de protecție a investitorilor.

  • Directivele Anti-Spălare a Banilor (AMLD5 și AMLD6):

  • Aceste directive cer schimburilor crypto și furnizorilor de portofele să implementeze măsuri robuste AML și KYC.

  • Piețele în Reglementarea Activele Crypto (MiCA):

  • Setată să fie implementată în 2024, MiCA are ca scop furnizarea unui cadru de reglementare unificat în întreaga UE. Aceasta va acoperi emiterea, tranzacționarea și custodia activelor crypto, asigurând o abordare consistentă a protecției investitorilor și integrității pieței.

MiCA reprezintă un pas semnificativ către un cadru de reglementare cuprinzător și coerent, echilibrând inovația cu stabilitatea financiară.

Regatul Unit: Structurat, dar Adaptabil

În Regatul Unit, Autoritatea de Conduită Financiară (FCA) joacă un rol central în reglementarea activelor crypto.

  • Legea Serviciilor Financiare și Piețelor 2000 (FSMA):

  • Activele crypto clasificate ca valori mobiliare trebuie să se conformeze FSMA, inclusiv cerințe pentru divulgare, înregistrare și conduită.

  • AML și KYC:

  • FCA impune ca afacerile crypto să se conformeze Regulamentelor privind Spălarea Banilor, Finanțarea Terorismului și Transferul Fondurilor 2017. Aceasta include măsuri robuste AML și KYC pentru a preveni activitățile ilicite.

  • HM Venituri și Vămile (HMRC):

  • HMRC tratează activele crypto ca proprietate, iar impozitul pe câștigurile de capital se aplică tranzacțiilor. Liniile directoare clare asigură conformitatea cu obligațiile fiscale.

Abordarea Marii Britanii este structurată, oferind căi de reglementare clare, rămânând totuși adaptabilă la natura în evoluție a activelor crypto.

Japonia: Proactivă și Protectoare

Japonia a fost proactivă în crearea unui cadru de reglementare pentru activele crypto, concentrându-se pe protecția consumatorilor și integritatea pieței.

  • Legea Serviciilor de Plată (PSA):

  • Această lege reglementează schimbul de active crypto, cerând schimburilor să se înregistreze la Agenția pentru Servicii Financiare (FSA) și să se conformeze cerințelor AML și KYC.

  • Legea Instrumentelor Financiare și a Schimburilor (FIEA):

  • Activele crypto considerate valori mobiliare sunt reglementate conform FIEA, incluzând cerințe stricte pentru divulgare și protecția investitorilor.

  • Impozitare:

  • Agenția Națională de Impozite (NTA) tratează câștigurile din activele crypto ca venituri diverse, supunându-le impozitului pe venit.

Cadrele de reglementare din Japonia sunt cuprinzătoare, asigurând o supraveghere robustă în timp ce promovează inovația.

Singapore: Inovație cu Supraveghere

Abordarea de reglementare a Singapore-ului echilibrează inovația cu supravegherea robustă.

  • Legea Serviciilor de Plată (PSA):

  • Introducerea sa în 2019, PSA oferă un cadru de reglementare cuprinzător pentru serviciile de plată, inclusiv serviciile de tokenuri pentru plăți digitale. Afacerile crypto trebuie să se înregistreze și să se conformeze măsurilor AML și CFT.

  • Autoritatea Monetară din Singapore (MAS):

  • MAS a emis linii directoare privind AML și combaterea finanțării terorismului (CFT) pentru tokenurile de plată digitale. MAS colaborează, de asemenea, cu părțile interesate din industrie pentru a se asigura că reglementările țin pasul cu avansurile tehnologice.

  • Impozitare:

  • Autoritatea pentru Venituri Interne din Singapore (IRAS) oferă linii directoare clare privind impozitarea tokenurilor digitale, tratându-le ca bunuri sau servicii în scopuri de GST.

Abordarea Singapore-ului încurajează inovația în timp ce asigură integritatea și securitatea sistemului financiar.

Concluzie

Integrarea activelor crypto și a serviciilor aferente în cadrele existente de reglementare a serviciilor financiare variază semnificativ între jurisdicții. În timp ce unele țări, precum Statele Unite, adoptă o abordare fragmentată cu multiple autorități de reglementare, altele, precum Uniunea Europeană și Japonia, se îndreaptă spre cadre mai unificate și cuprinzătoare. Claritatea și consistența reglementărilor sunt cruciale pentru promovarea inovației, asigurând în același timp protecția consumatorilor și stabilitatea pieței. Pe măsură ce piața crypto evoluează, adaptarea continuă a reglementărilor și cooperarea internațională vor fi esențiale pentru a aborda provocările și oportunitățile prezentate de acest sector dinamic.

#UnitedStates #EuropeanUnion #unitedkindom #Singapore #cryptocurrencyearn $BTC $ETH $BNB