Los suelos en Bitcoin no se identifican con una sola métrica, sino con la confluencia de varios indicadores on-chain que históricamente han coincidido con fases de capitulación y acumulación.

1. MVRV Z-Score

Compara el valor de mercado de Bitcoin con su valor realizado (precio medio de compra de la red).

Cuando cae a zonas cercanas a 0 o negativas, el activo suele estar infravalorado históricamente y cerca de suelos de ciclo.

2. Supply in Loss (oferta en pérdidas)

Mide el porcentaje de BTC en pérdidas no realizadas.

Cuando supera el 50%, el mercado entra en fase de dolor extremo y capitulación generalizada.

3. SOPR (Spent Output Profit Ratio)

Indica si el mercado está vendiendo con ganancia o pérdida.

SOPR > 1 → ventas con beneficio

SOPR < 1 → ventas con pérdida

Por debajo de 1 de forma sostenida indica capitulación.

4. Realized Losses

Mide las pérdidas reales asumidas en el mercado.

Picos extremos suelen coincidir con ventas forzadas de manos débiles.

5. LTH Supply in Loss

Mide cuántos holders de largo plazo están en pérdidas.

Cuando los inversores más fuertes entran en rojo, suele marcar fases finales del bear market.

6. Puell Multiple

Evalúa la rentabilidad de los mineros.

Niveles muy bajos indican estrés minero, algo históricamente asociado a suelos de mercado.

7. Flujos en exchanges

Salidas netas → acumulación

Entradas netas → presión de venta

Los suelos suelen coincidir con salidas hacia wallets frías.

8. NUPL

Mide ganancias/pérdidas no realizadas.

Zonas negativas prolongadas reflejan miedo extremo y condiciones de acumulación.

Históricamente, estas zonas no han marcado el final del ciclo, sino el inicio de la acumulación.