闪迪（SNDK）上半年涨了超850%
这不是炒作，这是 AI 对存储需求有多真实的直接体现
闪迪的 Q3 营收同比涨了 251%，毛利率达到 78.4%，已经比很多软件公司还高
这个数字让我认真重新审视了一下
下半年的配置思路
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▸ 核心主线没有变：AI基础设施
存储和半导体这条线还在
AI 训练和运行都需要大量内存和存储，闪迪只是其中一个例子
美光（MU）背后的逻辑是一样的，这条线我会继续重点持有
AI 的需求还在往下传导
数据中心耗电量巨大，电力设备、能源这块也在受益
服务器、网络、光纤相关的公司也都值得关注。
大科技这边，英伟达、博通（AVGO）、微软、亚马逊、谷歌、Meta 这些公司，要么是 AI 的核心受益者，要么本身就在大量投入 AI 建设
机构普遍认为，只要回调出现，就是加仓机会。
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▸次要方向：分散配置一部分
国防和工业这块，全球局势紧张，各国安全支出在增加，这个逻辑比较稳定
能源和材料，一方面是 AI 带来的电力需求，另一方面是对通胀风险的一种对冲
医疗健康，防御属性比较强，长期逻辑也清晰
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▸我自己的仓位参考框架
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AI/科技基础设施 50-60%
能源/电力/材料 15-20%
国防/工业 10-15%
现金/防御 10-15%
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这不是固定配方，是我现在思考配置时的大概比例
每个人的风险承受能力不同，比例要自己调整。
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▸几个操作上的提醒
回调出现就是机会，追高风险大
7 月份有就业数据、美联储会议（美联储就是决定利率的那个机构）、大科技公司的季报陆续出来，这些都可能带来短期波动，也可能带来买点。
不要把全部资金押在一只股票上
可以考虑半导体 ETF 或者 AI 主题 ETF，分散风险。
杠杆要控制好
高估值的环境下，一旦行情反转，杠杆会让损失放大很多倍。
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下半年的核心逻辑没有变：AI 基础设施带动的美股行情还在延续，只是会更挑剔，更看重基本面
闪迪这种故事还在跑，但要持续跟踪需求和供给的平衡，不能只看涨幅买股票。
