ช่วงเปลี่ยนผ่านของ MiCA และกำหนดเส้นตายสุดท้ายได้สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของตลาดคริปโตในยุโรป ขณะนี้เฉพาะผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตถูกต้องตามข้อบังคับ EU Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) เท่านั้น ที่สามารถให้บริการอย่างถูกกฎหมายในเขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA)

ช่วงผ่อนผันที่อนุญาตให้ผู้ให้บริการคริปโตที่ไม่ได้รับใบอนุญาตสามารถดำเนินธุรกิจได้นั้น ได้จบลงแล้ว ในช่วงสัปดาห์ก่อนถึงเส้นตาย European Securities and Markets Authority (ESMA) ได้ออก คำเตือนสุดท้ายถึงบริษัทที่ไม่มีใบอนุญาต โดยขอให้ทุกบริษัทหยุดให้บริการใน EEA ก่อนหมดเวลา

MiCA just cleared out 90% of Europe's crypto firms. The 10% left standing are the ones writing the next rulebook.With a 20-person shop now facing the same compliance burden as a 3,000-person exchange, only 210 out of 2,700 firms survived the July 1 deadline.Huge thanks to…

— BeInCrypto (@beincrypto) June 30, 2026

กฎระเบียบเดียวของสหภาพยุโรปแทนที่ตลาด 27 ประเทศ

เป็นครั้งแรกที่กรอบกำกับดูแลที่สอดคล้องกันครอบคลุมถึงผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตทั่วทั้งยุโรป หลักการ Passporting ของ MiCA หมายความว่าใบอนุญาตเพียงใบเดียวที่ออกในประเทศสมาชิกหนึ่ง สามารถใช้ได้ทั่วทั้งสหภาพยุโรป

สิ่งนี้ทำให้ไม่ต้องเจอกับการต้องปฏิบัติตามกฎของแต่ละชาติแยกกัน เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในอดีตอีกต่อไป

สำหรับนักลงทุนสถาบัน ความชัดเจนนี้ถือว่าสำคัญมาก ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบทำให้ทั้งธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์หลายแห่งต่างชะลอการเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ตอนนี้ MiCA ได้กำหนดมาตรฐานอย่างชัดเจน สำหรับการเก็บรักษา ดูแลกิจการ และข้อกำหนดด้านเงินทุน ซึ่งเป็นกรอบที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมสามารถวางแผนทำงานตามได้นั่นเอง

Simon Schneider ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Sygnum Europe ได้กล่าวถึง การสิ้นสุดช่วงเปลี่ยนผ่านว่าเป็นช่วงเวลาชี้ขาดของภูมิทัศน์การแข่งขัน:

การสิ้นสุดช่วงเปลี่ยนผ่านเป็นช่วงจัดระเบียบใหม่ของตลาด โดยตลาดจะยิ่งรวมศูนย์อยู่ที่ผู้ให้บริการที่ได้รับอนุญาตซึ่งมีทั้งประสบการณ์ด้านการดำเนินงานและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ตลอดจนนวัตกรรมผลิตภัณฑ์และบริการ ความไว้วางใจเทียบเท่าระดับธนาคารจะกลายเป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้แข่งขันภายใต้ MiCAR ได้ยากขึ้น

การรวมศูนย์ตลาดได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

กระบวนการคัดกรองนี้เกิดขึ้นอย่างชัดเจนแล้ว โดยที่ Bybit ได้จำกัดการใช้งานแพลตฟอร์มสำหรับผู้ใช้ใน EEA ขณะที่ Binance ก็ลดบทบาทในยุโรปลงด้วยเช่นกัน

ในทางกลับกัน Coinbase ได้เปิดศูนย์ MiCA ที่ลักเซมเบิร์ก ครอบคลุม 27 ประเทศในสหภาพยุโรป ขณะที่ Ripple ก็ได้รับใบอนุญาต CASP เบื้องต้นในลักเซมเบิร์กเช่นกัน ยูโร stablecoins ทำสถิติใหม่ภายใต้ MiCA ซึ่งชี้ให้เห็นว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบสามารถดึงดูดเงินทุนได้จริง

สำหรับผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตและโครงสร้างพื้นฐานพร้อมอยู่แล้ว สภาพแวดล้อมใหม่นี้เปิดโอกาสให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจุบันยังมีธนาคารมากกว่า 5,000 แห่งทั่วยุโรปที่ยังไม่ได้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งส่วนใหญ่มาจากต้นทุนและความซับซ้อนของการสร้างระบบที่ปลอดภัย

Today, millions of European crypto users lose access to Binance and other exchanges.We built a dashboard to help you find a new home and compare MiCA compliant exchanges by:> Spot and perp markets> Onboarding bonuses> KYC> Liquidity depth> Feeshttps://t.co/6FMCaLeWyv pic.twitter.com/V5lbDaVUQT

— DefiLlama.com (@DefiLlama) July 1, 2026

ความชัดเจนของ MiCA ได้เปลี่ยนวิธีคิดของหลายคน ดังนั้นสำหรับหลายบริษัท เส้นทางที่เป็นไปได้มากที่สุด คือการร่วมมือกับพันธมิตรที่ได้รับการกำกับดูแลแล้วแทนที่จะเริ่มสร้างขึ้นใหม่เองทั้งหมด

Schneider มองว่านี่เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างความไว้วางใจกับการเข้าสู่ตลาด:

เมื่อการเงินแบบดั้งเดิมกับการเงินดิจิทัลเริ่มเชื่อมโยงกันมากขึ้น ความไว้วางใจจะยังคงเป็นสกุลเงินที่มีค่าสูงสุดของยุโรป การเข้าถึงตลาดยุโรปโดยตรงที่ขับเคลื่อนด้วยแพลตฟอร์มธนาคารระดับโลกของพวกเรา จะช่วยให้ทีมงานของ Sygnum สามารถนำเสนอบริการที่ได้รับความไว้วางใจและปลอดภัยแก่ลูกค้ามากยิ่งขึ้นทั่วทั้งยุโรป ตามที่ CEO ของ Sygnum Europe ระบุ

ว่าจะ MiCA จะขับเคลื่อนการนำ crypto ในภาคสถาบันเร็วกว่าที่ตั้งเป้าหรือไม่นั้น ยังต้องติดตามกันต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้ โดยเฉพาะเมื่อตลาดหุ้นที่ปฏิบัติตาม MiCA ได้ ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน และธนาคารเองต้องตัดสินใจว่าจะสร้างเอง ร่วมมือ หรือเลือกไม่เข้าร่วมเลย