inflationoutlook

Автор: Ян Кривоносов

Мы привыкли смотреть на Америку. Так было всегда: где США, там и эпицентр глобального шторма. Великая депрессия, нефтяной кризис 70-х, пузырь доткомов, ипотечный коллапс 2008-го... Американский рынок чихает — мировая экономика заболевает пневмонией. Сегодня мы снова стоим на пороге того самого момента, и, похоже, на этот раз нас ждет самый серьезный кризис за последние 100 лет. Но давайте сразу договоримся: это не паническая сводка. Это попытка разобраться в том, где мы оказались и почему кризис — это всегда новые возможности.

Инфляция: американский насос и глобальный хаос

Всё начинается с денег. 25 февраля сотрудники Международного валютного фонда (МВФ) опубликовали доклад, который должен был взбудоражить инвесторов, но прошел как-то буднично. Специалисты фонда прогнозируют, что инфляция в США не вернется к целевым 2% Федеральной резервной системы до начала 2027 года. Причина? Гигантский дефицит бюджета (7-8% ВВП) и государственный долг, который к 2031 году достигнет 140% ВВП

Ситуация патовая. Если инфляция не отступает, ФРС не может снижать ставку (сейчас она на уровне 3,5-3,75%). Высокая ставка укрепляет доллар и делает привлекательными американские облигации, доходность по которым держится у отметки 4,69% Это классический сценарий «тихой гавани», когда деньги уходят из рисковых активов вроде криптовалют в американский госдолг.

И если Штаты снова включат печатный станок, чтобы заткнуть дыры в бюджете (как они делали уже много раз), мир захлебнется в инфляции. Доллар подорожает для всех остальных, сырье начнет расти в цене, а развивающиеся рынки получат удар ниже пояса.

Поколение Z и «тихие» города Китая

Но кризис — это не только про цифры в отчетах ФРС. Это про людей. Давайте посмотрим правде в глаза: поколение зумеров оказалось в ловушке. Им некуда идти работать. И речь не про лень — мир изменился слишком быстро.

В России, например, количество вакансий, где требуются навыки работы с ИИ, выросло на 31%, а число резюме с упором на нейросети взлетело на 167% . Казалось бы, рост. Но это история про тех, кто уже «в теме». А что делать тем, кто только вышел с университетской скамьи, где их учили работать по старинке? Ситуация глобальная: даже в США молодые специалисты от 22 до 25 лет оказались в уязвимом положении. Компании всё чаще инвестируют в ИИ вместо найма новичков. Четверть топ-менеджеров в мире считают, что нейросети могут выполнять задачи, которые раньше поручали стажерам . ИИ уже «убил» 50% рутины в разных профессиях — и это практически бесплатно.

А теперь добавьте сюда недвижимость. В США офисные здания пустуют на 35-40%. В Чикаго 22-этажную башню в центре города продали в восемь раз дешевле, чем восемь лет назад — новый владелец отдал за неё всего $41 млн вместо прежних $318 млн . Арендаторов нет, а кредиты, под которые строились эти небоскребы, платить нужно. Строительные компании и банки не получают доходов, сокращают штат и зарплаты. А без стабильной работы и накоплений зумеры не могут купить жилье. Рынок входит в штопор.

И на этом фоне в Китае — тишина. Буквально. Города Поднебесной переходят на электромобили так быстро, что вы перестали слышать шум моторов. Бензин и нефть перестают быть товаром номер один. Электричество китайцы получают из солнечных панелей, которые подешевели в разы за последние пять лет. Это глобальный тектонический сдвиг, который бьет по карману экспортеров нефти, включая Россию. Единственный фактор, который может подтолкнуть цены на сырье вверх прямо сейчас — это эскалация на Ближнем Востоке. Как бы печально это ни звучало.

Китай на грани? И новая реальность банков

Однако и у Китая не всё гладко. Некоторые аналитики всерьез говорят о том, что страна балансирует на грани банкротства. Пузырь на рынке недвижимости КНР (а это триллионы долларов) всё еще не сдут до конца. Внешний долг корпораций огромен, а демография оставляет желать лучшего — население стареет, рабочих рук становится меньше.

Китайские компании отчаянно нуждаются в ИИ-специалистах (дефицит — около 5 млн человек), но экономика замедляется . Давление колоссальное.

В этом хаосе старая финансовая система трещит по швам. Той банковской системы, которую мы знали последние 50 лет, через пять лет мы уже не увидим. Мир меняется прямо сейчас, и главный драйвер перемен — блокчейн. Вы только вдумайтесь: протокол Aave, один из инструментов децентрализованных финансов (DeFi), уже выдал кредитов на 26 триллионов долларов! Банки, которые раньше смотрели на крипту свысока, теперь хотят использовать эту ликвидность. Они выстраиваются в очередь, чтобы зайти в DeFi-инструменты.

Что делать и при чем тут биткоин?

Такой расклад — инфляция, геополитика, кризис доверия к фиату — всегда был лучшей средой для биткоина. Это не финансовый совет, это просто знание истории и математики. Биткоин конечен. Его нельзя напечатать по решению правительства. В моменты, когда Америка запускает станок, а недвижимость и акции падают, капитал ищет выход на абсолютно твердый актив.

Но давайте смотреть шире. Кризис — это всегда возможность. Да, мы входим в шторм, возможно, самый мощный за столетие. Да, зумерам тяжело, физический бизнес после ковида так и не восстановился, рынок труда перекроен ИИ, а геополитическая карта мира перекраивается войнами и новыми технологическими альянсами.

Но именно сейчас, на наших глазах, блокчейн, стейблкоины и реальные активы (RWA) входят в нашу повседневность. Это не конец света — это перезагрузка. Мир избавляется от старого, неэффективного и готовится к новому скачку.

Отсидеться не получится. Выход один — вертеть головой по сторонам, искать новые ниши и встраиваться в новую реальность. Если вы поймете, куда дует ветер, кризис станет для вас не катастрофой, а трамплином.

Всё, что я здесь написал — всего лишь мысли вслух. Решение принимать вам. Но время действовать — сейчас.

#Инфляция #global #InflationOutlook #ФРС #госдолг