Вот парадоксальная истина, которую большинство новых трейдеров упускает: когда процентные ставки находятся на уровне около 5%, простое удержание актива, не приносящего доход, тихо обходится вам в те же 5% каждый год.
Многие криптоинвесторы ощущают эту боль, не понимая, почему. Вы покупаете
$BTC или
$ETH , цена движется вбок месяцами, и кажется, что ваш капитал застрял. Между тем, наличные средства на обычном денежном рынке или краткосрочных облигациях тихо приносят доход, что делает удержание не приносящих доход активов психологически и финансово сложнее.
Я наблюдал, как эта динамика разворачивается на протяжении нескольких циклов. Активы, такие как Биткойн, не генерируют дивиденды или денежный поток, поэтому, когда Федеральная резервная система удерживает номинальные ставки на высоком уровне, альтернативные издержки возрастают. Если доходность без риска близка к 5%, это становится невидимым барьером, который
$BTC должен преодолеть, просто чтобы конкурировать с наличными.
Но рынок не остается статичным навсегда. В предыдущих циклах, как только ожидания ликвидности меняются и трейдеры начинают закладывать будущие понижения ставок, капитал быстро возвращается в рискованные активы. В это время возвращаются нарративы о дефиците и долгосрочной ценности, и такие монеты, как
$BTC или даже более рискованные активы, такие как
$SOL , внезапно снова выглядят привлекательно.
Так что истинный вопрос не в том, "Является ли крипта бычьей?" А в том, изменится ли среда доходности, подавляющая ее. Как вы думаете, куда движутся ставки отсюда?
#crypto #bitcoin #макроэкономика