Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, выступая на форуме ЕЦБ в Синтре 1 июля, подчеркнул выжидательную позицию ФРС. Он отметил, что недавние повышения тарифов — особенно тарифы эпохи Трампа — подняли прогнозы инфляции, что заставило ФРС отложить снижение ставок, несмотря на сильные экономические данные.
Ключевые моменты:
Ставка Федеральных фондов остается на уровне 4.25–4.5%, удерживаясь на этом уровне на протяжении четвертого подряд заседания.
Пауэлл подтвердил, что если бы не тарифы, ФРС, вероятно, уже инициировала бы снижение ставок.
Точка зрения ФРС все еще предполагает два снижения на 0.25% до конца года, хотя чиновники остаются разделенными — семеро не ожидают снижений, двое предсказывают только одно, а десять остаются оптимистами в отношении 50 базисных пунктов в целом.
Шансы рынка на снижение в июле невелики (~11%), увеличиваясь до ~63% к сентябрю. Многие аналитики теперь ожидают первое снижение в сентябре, возможно, с двумя снижениями в 2025 году.
Некоторые губернаторы выступают за снижение в июле, но данные по инфляции — включая показатели PCE за май, превышающие целевой уровень (основной PCE на уровне 2.7%) — предполагают осторожность.
🗓️ Что, вероятно, будет дальше?
Пауэлл четко дал понять: неопределенность, вызванная инфляцией из-за тарифов, имеет первостепенное значение, и ФРС будет основывать любое решение на данных — особенно на сигналов инфляции и на рынке труда.
#TRUMP #Fed #PowellSpeech #RateCutExpectations #TradersLeague